Balíček pravděpodobně až po volbách

Akciové trhy ve Spojených státech včera klesaly, když schválení fiskálního balíčku s velkou pravděpodobností neproběhne před prezidentskými volbami. Stejně tak se trhy asi nedočkají ani schválení dílčího návrhu na podporu mezd v malých a středních podnicích ve výší 500 mld. USD. S fiskální podporou lze tedy počítat nejdříve v listopadu. Trhy nicméně s určitou budoucí podporou již počítají a schválení fiskálního balíčku považují spíše za otázku času.

Za mírně pozitivní lze považovat zprávu od Eli Lilly, která oznámila, že testování dalších léků proti covid-19 stále probíhá. Nicméně jak včera uvedla, testování jejího hlavního preparátu bylo pozastaveno.

K poklesu trhům přispěly také akcie bank reportující včera své výsledky. Bank of America (-5,3%) zveřejnila nižší než očekávané příjmy, zejména kvůli nízkým úrokovým sazbám a méně častému využívání kreditních karet. Snížil se i objem úvěrového portfolia, poprvé od roku 2015. Slabý byl také výsledek z tradingu (+4% r/r), zatímco ostatní banky zveřejňují v tomto segmentu výraznější meziroční růsty. Na úrovni zisku banka překonala odhady, nicméně pouze díky nižší než očekávané tvorbě opravných položek k nesplaceným úvěrům.

Prostředí nízkých sazeb dopadlo také na výsledky Wells Fargo (-6%). Banka má v porovnání s konkurencí nižší podíl tradingu, když úvěrový business tvoří hlavní část příjmů. Úvěrové portfolio mezičtvrtletně kleslo o 2% a celkové příjmy pak o 14%.

Proti trendu šly alespoň mírně akcie banky Goldman Sachs (+0,2%). Ta zveřejnila 29% růst příjmů z tradingu, který je podstatnou součástí jejího portfolia (42%). Banka má obecně nižší expozici vůči úvěrování, takže případné zhoršení makroekonomické situace v důsledku koronaviru by na banku dopadlo méně, než na její konkurenty. Celkově banka zveřejnila zisk na akcii 9,68 USD, což bylo vysoko nad očekávání trhu 5,57 USD.

Akciové futures ukazují na pokles.

Marek Dongres, analytik České spořitelny