Prodeje evropských prašivých dluhopisů klesly na 5leté minimum kvůli obavám z volatility
Emise evropských dluhopisů s vysokým výnosem od konce léta zpomalily, což může zmařit nejrychlejší roční tempo prodejů od roku 2017. Firmy od telekomunikačního operátora Altice France až po automobilku Volvo získaly v září podle údajů agentury Bloomberg celkem 7,9 miliardy eur. Dominovaly bezpečnější společnosti - 80 procent emitentů mělo hodnocení BB, nejvyšší kategorii již spadající do „junk“, ve srovnání se 70 procenty v předchozím roce.
Letošní objem 61,5 miliard eur převyšuje objem za stejné období roku 2019. Nejnovější údaje naznačují, že dlužníci odkládají emise dluhopisů kvůli obavám z volatility vyvolané americkými volbami, brexitem, Covid-19 a rostoucími výnosy. Evropské společnosti se tak obracejí spíše na banky a vládní úvěrové programy než na kapitálové trhy, kde mohou výnosy v příštích měsících vzrůst, uvádí Ben Thompson, londýnský šéf pro zapákované finanční kapitálové trhy EMEA u JPMorgan Chase & Co.
"Trh je otevřený, ale základna emitentů v Evropě je méně ochotná jít na trh, když je těžká doba," řekl Thompson. "Nejhorším scénářem je trh, který se v zásadě rozhodne dát si pauzu až do konce roku."
Přestože se emitenti zdráhají až do ledna prodávat dluhopisy, Diarmuid Toomey, vedoucí strategických kapitálových trhů EMEA v Deutsche Bank v Londýně, rovněž uvedl, že investoři jsou otevřeni novým obchodům, přestože požadují vyšší výnosy a stahují hotovost.
Globální fondy s vysokým výnosem zažily do 30. září tři týdny odlivu, přičemž fondy zaměřené na Evropu byly zhruba 3,7krát vyšší než v USA, uvádí Bank of America Global Research s odvoláním na údaje EPFR.
Podle údajů shromážděných agenturou Bloomberg jsou průměrné výnosy z prašivých dluhopisů v Evropě 4,1 %, což je přibližně o 1 % více než před pandemií. Výnosy by mohly do konce roku vzrůst asi o 50 až 100 bazických bodů, uvedl Thompson.
"Není to skvělé prostředí pro nové obchody, takže si myslím, že si firmy dvakrát rozmyslí, zda načasovat jejich novou emisi," uvedl Andrey Kuznetsov, vedoucí portfolia u společnosti Hermes Investment Management v Londýně.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz