Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Měny-forex  |  23.09.2020 15:15:09, aktualizováno 26.09.2020 09:08:42

Úrokové sazby zůstávají beze změny, ČNB počítá s poklesem inflačních tlaků


Bankovní rada České národní banky na svém dnešním zasedání rozhodla o ponechání základní sazby na stávající úrovni, tedy 0,25 %. Tento výsledek je v souladu s naším i tržním předpokladem. Diskontní sazba zůstává na 0,05 % a lombardní sazba na 1 %. Na konkrétní zdůvodnění dnešního rozhodnutí si budeme muset počkat do tiskové konference, ohlášené na 15:45. Od posledního zasedání ČNB v srpnu ekonomická data ukazují, že ekonomické oživení je stále v běhu. Meziroční pokles HDP o 11 % v druhém čtvrtletí byl menší než 12% pokles odhadovaný ČNB. To utvrzuje centrální bankéře v názoru, že dosavadní uvolnění měnové politiky bylo dostatečné. Inflace se vyvíjí víceméně v souladu s prognózou ČNB. V srpnu inflace v meziročním srovnání zpomalila na 3,3 % oproti ČNB očekávanými 3,2 %. Inflace zůstává zvýšená především kvůli neměnovým položkám. V souladu s prognózou ČNB však očekáváme její postupné zpomalování. Pro tento vývoj je důležité, že jádrová inflace již vykazuje zmírnění tempa růstu a výhledově bude pravděpodobně dále klesat. V souhrnu tak aktuální inflace výrazně nad inflačním cílem ČNB není důvodem pro změnu nastavení základní úrokové sazby.  

Základní sazba ČNB

 

Aktuální

Předchozí

RB

Trh

% p.a.

0,25

0,25

0,25

0,25

Zdroj: Raiffeisenbank, Bloomberg


K setrvání sazeb na aktuální úrovni přispívá i zhoršující se vývoj koronavirové situace především v tuzemsku, ale i v zahraničí. Centrální banka nadále cílí na usnadnění zotavení české ekonomiky. Očekáváme tak, že úrokové sazby zůstanou na stávající úrovni nejen po zbytek letošního roku, ale i po celý nadcházející rok.
V nedávné době ohodnotili centrální bankéři současný vývoj jako uspokojivý. Kromě ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni tak neočekáváme v následující tiskové konferenci ani změnu v komentáři. Nicméně s ohledem na nepříznivý epidemiologický stav budou členové bankovní rady pravděpodobně reflektovat rizika pro budoucí vývoj.
Pokud by došlo ke zhoršení situace, má ČNB k dispozici stále dostatek „střeliva“. Jak by ho použila, není ale ze strany ČNB jisté. Úrokové sazby jsou už blízko nuly, a tak je již není téměř kam snižovat. Nižší sazby by navíc přiživily dynamiku inflace. Další možností k uvolnění měnových podmínek by byly devizové intervence. Nicméně v tuto chvíli nejsou takové kroky zapotřebí.


Autor: David Vagenknecht, analytik 
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
 

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s. 
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Po 16:27  Koruna na začátku týdne lehce oslabila (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Po 11:34  EUR po konečných údajích o CPI oslabilo (BREAKING) X-Trade Brokers (XTB)
Po   9:38  Burzovní kalendář 12/52 - Co musíme vědět do nového týdne! Libor Stoklásek (AlgoImperial)

Přečtěte si také:

03.05.2023ČNB nepřekvapila a sazby tak zůstávají beze změny (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
29.03.2023Úrokové sazby ČNB zůstávají opět beze změny Investiční bankovnictví (Komerční banka)
02.02.2023Úrokové sazby ČNB zůstávají opět beze změny (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)




Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688