(Kurzy.cz)
Úrokové sazby zůstávají beze změny, ČNB počítá s poklesem inflačních tlaků
Bankovní
rada České národní banky na svém dnešním zasedání rozhodla o ponechání
základní sazby na stávající úrovni, tedy 0,25 %. Tento výsledek je v
souladu s naším i tržním předpokladem. Diskontní sazba zůstává na 0,05 % a
lombardní sazba na 1 %. Na konkrétní zdůvodnění dnešního rozhodnutí si budeme
muset počkat do tiskové konference, ohlášené na 15:45. Od posledního zasedání
ČNB v srpnu ekonomická data ukazují, že ekonomické oživení je stále v běhu.
Meziroční pokles HDP o 11 % v druhém čtvrtletí byl menší než 12% pokles
odhadovaný ČNB. To utvrzuje centrální bankéře v názoru, že dosavadní uvolnění
měnové politiky bylo dostatečné. Inflace se vyvíjí víceméně v souladu s
prognózou ČNB. V srpnu inflace v meziročním srovnání zpomalila na 3,3 % oproti
ČNB očekávanými 3,2 %. Inflace zůstává zvýšená především kvůli neměnovým
položkám. V souladu s prognózou ČNB však očekáváme její postupné zpomalování. Pro
tento vývoj je důležité, že jádrová inflace již vykazuje zmírnění tempa růstu a
výhledově bude pravděpodobně dále klesat. V souhrnu tak aktuální inflace
výrazně nad inflačním cílem ČNB není důvodem pro změnu nastavení základní
úrokové sazby.
Základní
sazba ČNB |
||||
|
Aktuální |
Předchozí |
RB |
Trh |
%
p.a. |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
Zdroj:
Raiffeisenbank, Bloomberg |
K setrvání sazeb na aktuální úrovni přispívá i zhoršující se vývoj koronavirové situace především v tuzemsku, ale i v zahraničí. Centrální banka nadále cílí na usnadnění zotavení české ekonomiky. Očekáváme tak, že úrokové sazby zůstanou na stávající úrovni nejen po zbytek letošního roku, ale i po celý nadcházející rok.
V nedávné době ohodnotili centrální bankéři současný vývoj jako uspokojivý. Kromě ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni tak neočekáváme v následující tiskové konferenci ani změnu v komentáři. Nicméně s ohledem na nepříznivý epidemiologický stav budou členové bankovní rady pravděpodobně reflektovat rizika pro budoucí vývoj.
Pokud by došlo ke zhoršení situace, má ČNB k dispozici stále dostatek „střeliva“. Jak by ho použila, není ale ze strany ČNB jisté. Úrokové sazby jsou už blízko nuly, a tak je již není téměř kam snižovat. Nižší sazby by navíc přiživily dynamiku inflace. Další možností k uvolnění měnových podmínek by byly devizové intervence. Nicméně v tuto chvíli nejsou takové kroky zapotřebí.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 18.03.2024
Natural 95 38.41 Kč | Nafta 38.43 Kč |
Prezentace
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
05.03.2024 XTB Online trading konference 2024 proběhne už...
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn
Okénko finanční rady
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Velké odhalení, aneb nová kampaň proti kyberšmejdům. Tentokrát z úřadu
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Petr Holub, MojeNebankovka
Lukáš Raška, Portu
Češi berou nadprůměrné důchody. Za nejvyššími musíme do Norska
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Historické okénko rekvalifikace a kde získat nové dovednosti v Brně
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Energetika v problémech: Ceny energií padají, ze situace ale těží spotřebitel