Research (Conseq)
Dluhopisy  |  15.09.2020 15:18:44

Korporátní dluhopisy neinvestičního spekulativního stupně jsou stále atraktivní



Atraktivitu korporátních dluhopisů hodnotíme podle kreditních marží neboli kreditních spreadů, které udávají výnosovou prémii nad bezrizikové úrokové sazby. V případě evropských korporátních dluhopisů s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield) se jejich index průměrných kreditních marží na přelomu roku pohyboval kolem historických minim na úrovni 200 bazických bodů neboli 2 %.



V průběhu náběhu globální pandemie Covid-19 v únoru a březnu zaznamenala riziková aktiva včetně korporátních dluhopisů velice výrazné cenové poklesy, v jejichž důsledku index kreditních marží vystřelil až k úrovni 700 bazických bodů. Od konce března začaly ceny korporátních dluhopisů opět silně růst v návaznosti na masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Z toho důvodu začaly kreditní marže prudce klesat až k aktuální úrovni 327 bazických bodů.  

Stále jsme tak více než 100 bazických bodů nad úrovní historických minim z přelomu roku, což by podle mého názoru mohlo indikovat, že by se kreditní marže mohly dále, byť pravděpodobně jen mírně, utahovat, a tržní ceny pokračovat v růstu. Byť je samozřejmě na druhou stranu také pravdou, že aktuální úroveň kreditních marží se již pohybuje pod dlouhodobým průměrem na úrovni přibližně 400 bazických bodů.  

Michal Stupavský, investiční stratég Conseq Investment Management a. s.


Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Korporátní dluhopisy neinvestičního spekulativního stupně jsou stále atraktivní

Diskuze a názory uživatelů na téma: Korporátní dluhopisy neinvestičního spekulativního stupně jsou stále atraktivní

Na dané téma nejsou žádné názory.







Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | M Mobil verze
Menu Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Pojištění Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Uživatel:
Upravit profil
Přihlášení
Jméno:
Heslo:
Zapomenuté heslo ?
Registrace nového uživatele