JUDr. Lumír Schejbal (SCHEJBAL&PARTNERS)
Dluhopisy  |  03.09.2020 13:54:00

Dluhopisy s prospektem a kontrola propagace veřejné nabídky ČNB


Mnoho emitentů má zato, že schválením prospektu ze strany ČNB veškeré povinnosti ohledně jejich veřejné nabídky a propagace dluhopisů končí. Tak tomu ale není, pro veřejnou nabídku dluhopisů, akcií či jiných cenných papírů (odhlížíme od výjimek pro veřejnou nabídku v nařízení) je třeba kromě schváleného prospektu cenného papíru dodržet pravidla, která jsou upravená v nařízení EP a Rady (EU) č. 2017/1129 ze dne 14. června 2017 o prospektu (Nařízení 2017/1129) a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2019/979 ze dne 14. března 2019, kterým se doplňuje nařízení EP a Rady (EU) 2017/1129, pokud jde … propagační sdělení týkající se cenných papírů (Nařízení 2019/979).

Nejčastějšími nedostatky při veřejné nabídce dluhopisů se týkají propagace. Propagace emitentů často neobsahují požadavky podle čl. 14 Nařízení 2019/979, na základě ustanovení tohoto článku by mělo propagační sdělení obsahovat:

  1. výrazným způsobem uvedené slovo „propagační sdělení“,
  2. prohlášení o tom, že schválení prospektu by se nemělo chápat jako potvrzení cenných papírů, které jsou nabízeny nebo přijaty k obchodování na regulovaném trhu, a rovněž
  3. doporučení, aby si potenciální investoři přečetli prospekt, nežli učiní investiční rozhodnutí, aby tak plně pochopili potenciální rizika a výnosy spojené s rozhodnutím investovat do cenných papírů.

Propagační sdělení také často nesplňují požadavek podle čl. 22 odst. 3 Nařízení 2017/1129, na základě kterého nesmí být propagační sdělení zavádějící. Jako zavádějící mohou být považována propagační sdělení, která např. zlehčují rizika uvedená v prospektu, navozují v investorech pocit, že regulátor (ČNB) schválil obsah prospektu po skutkové stránce či kontroluje podnikání emitenta.

Z právní praxe víme, že ČNB vždy kontroluje obsah webových stránek emitentů. Tedy zejména to, zda je na v prospektu uvedených webových stránkách umístěn prospekt, případné konečné podmínky či dodatky k prospektu, ale vedle toho na webu kontroluje i případná propagační sdělení k emisím dluhopisům.

V současné době ČNB využívá zejména preventivní opatření a vyzývá emitenty k odstranění zjištěných nedostatků. V případě, že emitent nepřijme ČNB stanovená opatření k nápravě, hrozí mu sankce až v řádu milionů .

SCHEJBAL & PARTNERS

Poskytujeme právní služby se specializací na korporátní právo, cenné papíry a finanční služby. Umíme založit platební instituci, obchodníka s cennými papíry, nebankovního poskytovatele úvěrů, investiční společnosti či fond, licence ČNB tzv. na klíč. Emitentům zajistíme veřejné i neveřejné emise cenných papírů, včetně prospektu. Komplexní právní podpora v oblasti korporátního práva.

Více informací na: www.akschejbal.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Dluhopisy s prospektem a kontrola propagace veřejné nabídky ČNB (1)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Dluhopisy s prospektem a kontrola propagace veřejné nabídky ČNB
24.09. 15:05  Neznalost (Ondros)

Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:

St 13:20  Zájem investorů o české státní dluhopisy postupně klesá, zůstává ale vysoký... Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Út 11:59  Home Credit vykázal za 1Q ztrátu 619 mil. EUR Research (J&T BANKA)
22.09.2020  Realizované transakce s dluhopisy pro rok 2020 MF ČR (Ministerstvo financí ČR)





Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | M Mobil verze
Menu Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Pojištění Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Uživatel:
Upravit profil
Přihlášení
Jméno:
Heslo:
Zapomenuté heslo ?
Registrace nového uživatele