Euro posiluje, kdy se to obrátí?
Euro v posledních třech měsících zažívá apreciaci vůči většině světových měn, hlavně americkému dolaru. U většiny lidí to může evokovat domněnku, že by se měna jedné z největších ekonomik světa v nejistých časech mohla stát majákem stability. Ale pravda je někde jinde. Posilnění eura je jen výsledkem depreciace amerického dolaru. Dolar je v současnosti oslaben hned několika faktory: rostoucí nejistotou vyvolanou nadcházejícími prezidentskými volbami v USA a taktéž akumulací ztrát z půjček z koronavirové krize. Globální investoři jednoduše snižují expozici svých dlouhých pozicí v dolarech a býci alokováni v eurech jednoduše vyplňují dočasnou mezeru.
Zdroj: Tradingview.com
Navzdory téměř 3 bilionům eur doposud nakoupených aktiv v rámci programu kvantitativního uvolňování ECB a úrokových sazeb nacházejících se v negativním teritoriu vykazuje hospodářství Evropy vzácné známky neodvratného zpomalování ekonomiky.
I když dohoda eurozóny po schválení stimulů v objemu 750 miliard eur pomohla k posilnění eura, čím více politických stimulů ECB přinese do ekonomiky, tím větší bude poškození její měnové reputace a možnosti regulování monetární politiky. Euro v současnosti žije v přechodném období a až se rozhodne o novém americkém prezidentovi, je pravděpodobné, že se současný výměnný kurz začne opět vracet zpět.
Přestože ECB upustila od německé monetární přísnosti, jde cestou zpeněžení dluhů a zavádění fiskální expanze na dosáhnutí politické výhodnosti, hospodářského přežití a zmírnění standardů. Tyto kroky způsobují to, že nejkvalitnější dluhopisy – trojité A jsou znehodnoceny růstem nekvalitních dluhů zemí jako Itálie, Španělsko, Portugalsko, Řecko a Irsko, které byly zachraňovány během globální finanční krize v roce 2008.
Tři největší evropské ekonomiky – Německo, Francie, Itálie jsou v současnosti zaseknuty v recesi s malou pravděpodobností, že produkce dosáhne úrovně před začátkem pandemie až roku 2022. Malé hospodářství jako je Řecko v roce 2012 téměř přivedlo euro k pádu, takže větší země by mohla lehce dostat euro, stejně jako celou eurozónu do stavu, z kterého by již nebylo návratu.
To, že měny po celém světě ztrácejí na své důvěře je fakt, že lidé se také obracejí na zlato v Číně, Jižní Korei, Německu a jinde po celém světě. Opět to dokazuje, že každodenní investoři jsou prvními, kteří konají v důležitých hospodářských zlomech a centrální bankéři jsou posledními, kteří to vědí. Ekonomové nazývají tento jev „preference likvidity“. Říká se tomu také znamení času. Pokud se investiční guru Warren Buffet stěhuje z papírových peněz do zlata investováním do těžařských společností, možná je správný čas přemýšlet o stejném kroku.
Lukáš Baloga
Finančním trhem se začal aktivně zabývat už na vysoké škole. Při studiu na Ekonomické univerzitě v Bratislavě pracoval více než rok na pozici junior analytik a následně na pozici člena investičního výboru. Aktivní sledování finančních trhů aplikuje na investování do různých finančních nástrojů. Na finančních trzích se věnuje zejména makroekonomickému dění a jeho aplikování na trhy.
Profit Level
ProfitLevel poskytuje klientům komplexní investiční služby po celém světě. Prostřednictvím profesionální platformy mají možnost obchodovat Forex, komodity, akcie a indexy. Nejčastěji využívají obchodování CFD kontraktů, které téměř dokonale kopírují cenu podkladového aktiva. Jednoduché a zároveň propracované rozhraní je vhodné pro každého, od začínajících obchodníků, až po ty pokročilé.
Více na https://profitlevel.com/.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz