Fed mění přístup k cílování inflace (Komentář)

Americký Fed prostřednictvím vystoupení svého šéfa na sympoziu v Jackson Hole vyslal další holubičí signál. Jerome Powell ve svém projevu oznámil změnu inflačního cíle, resp. jeho výpočtu. Cíl zůstává na dvou procentech, ale v průměru za předem dané období. V praxi by to tak znamenalo, že při přechodu z období nízké inflace k vyšší bude centrální banka zdrženlivější při zvyšování úrokových sazeb. Tím by došlo k záměrnému přestřelení cíle a průměrná inflace by byla za dané období dvě procenta.

V souladu s našimi očekáváními bylo americké HDP v druhém čtvrtletí revidováno mírně směrem nahoru. Nic to ale nezměnilo na meziročním propadu tamní ekonomiky o čtvrtinu (anualizovaně), což je nejhorší výsledek v historii časové řady. Týdenní statistika z amerického trhu práce nepřekvapila. Obdobně jako předchozí týden, přibylo zhruba jeden milion nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Výsledek z uplynulého týdne tak potvrdil trend zpomalujícího se oživení na americkém trhu práce.

Trhy z počátku reagovaly na projev šéfa amerického Fedu prudkou reakcí, nicméně po chvíli se vše vrátilo k původnímu stavu. Euro vůči americkému dolaru se tak na chvíli podívalo k úrovni 1,19, nicméně v závěru obchodování se opět vrátilo zpět k 1,18 a za celý den si připisuje mírnou ztrátu. Obchodování v regionu bylo oproti předchozím dvěma dnům poklidné a pokračovalo v prázdninovém módu. Koruna se tak i nadále drží lehce pod úrovní 26,30 za euro.