Investice | 12.08.2020 17:27:05

Souhrn 12.8. - US inflace probudila optimistická očekávání ek. oživení, měnový trhy až tak nadšený nebyl, ropa v plusu, zlato korigovalo včerejší výplach, BCPP klesla kvůli Avastu

Pražská burza v polovině týdne při téměř normální likviditě nedokázala zachytit obecný odpolední optimismus zahraničních akciových trhů a mírně oslabila.

Evropské trhy po nejistém dopoledne zamířily ve druhé polovině dne výrazněji do plusů. Hlavním faktorem se zdá zpráva o nečekaně silné červencové inflaci v USA. Index CPI za uvedený měsíc rostl o 0,6%, což bylo dvojnásobné tempo oproti odhadům. Poměrně výrazný růst zaznamenala také jádrová složka, což byl hlavní pozitivní motiv. Růst jádrové inflace je brán jako jasný signál silnějšího ekonomického oživení a návrat ekonomiky k normálu. Nehledě na všechny vedlejší otázky týkající se vedlejších efektů růstu inflace například na budoucí splácení nyní "za levno" nadělaných dluhů.

US inflační data byla natolik silná, že zcela zastínila další motivy jako bylo snížení výhledu ropné poptávky z pera ropného kartelu OPEC, včerejšího Joe Bidenova výběru černošské kandidátky na post viceprezidenta a růstu nákazy Covid-19 ve světě.

US trhy silně pozitivně zareagovaly na výše uvedená inflační data. Do jaké míry se růst inflace ukáže jako správné měřítko oživení ekonomiky, to se uvidí až časem.

Podle některých komentářů mohou akciové trhy i nadále celkem pohodlně růst, protože souběžně na ně působí hned několik silných růstových motivů v podobě bezprecedentní podpory centrálních bank a vlád, výsledkovému skepticismu, který se nenaplnil a obecné skladbě naladění investorů, které stále dává prostor pro růst "býčího" sentimentu. Pozitivně působí také zaměření pozornosti na předstihové ukazatele, jež vesměs naznačují další oživování.

Euro v průběhu dne překonalo slabost vůči dolaru a ve druhé polovině odpoledne začalo posilovat vůči dolaru, což příliš nekoresponduje s pozitivním vnímáním silného růstu inflace v USA ze strany akciových trhů. Koruna ve druhé polovině dne posílila lehce vůči dolaru i euru.

Online graf kurzu usd/eur

Ropa dnes do značné míry následovala vývoj akciových trhů a příliš si nevšímala dalšího snížení výhledu poptávky od analytiků OPECu. Zajímavý a kurzotvorný byl jistě silný pokles produkce v USA v uplynulém týdnu.

Zlato dnes s největší pravděpodobností jednak technicky reagovalo na včerejší výplach a pak také pozitivně reagovalo na již zmíněný nečekaný a silný růst inflace v USA. Žlutý kov je vnímán jako nástroj uchování hodnoty například při přílišném zvyšování obecné cenové hladiny.

Ropa

BCPP se dnes ocitla v určitém útlumu především kvůli silnějšímu poklesu akcií Avastu. Tyt otiž předvedly ukázkovou "korekci po pozitivní zprávě", když investoři po zveřejnění pozitivně laděných výsledků za 2Q kapitalizovali, při té příležitosti, své předchozí zisky. Podrobněji k výsledkům firmy níže v přehledu zpráv.
Nedařilo se akciím Monety.

Z druhé strany se dnes dařilo trojlístku ČEZ, Erste a KB.

Burza Praha Závěr 12.8.2020 16:30
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
AVAST	166.80	-3.86%	94.03 mil.	173.50
CETV	89.80	-0.11%	1.53 mil.	89.90
ČEZ	480.00	1.05%	54.07 mil.	475.00
ERSTE	555.60	1.39%	104.84 mil.	548.00
KB	553.00	1.47%	106.52 mil.	545.00
KOFOLA	223.00	-0.45%	0.72 mil.	224.00
MONETA	55.30	-1.07%	36.88 mil.	55.90
O2	220.00	0.00%	23.15 mil.	220.00
PEGAS	686.00	-0.29%	0.20 mil.	688.00
PM	13380.00	0.15%	4.92 mil.	13360.00
VIG	521.00	1.96%	1.40 mil.	511.00
CELKEM			428.26 mil.

Komentáře k dennímu dění na trzích:


CZ	Avast: Lepší výsledky, vyšší dividenda, růst cílů Výsledky Avastu za 1H20: Silný růst zákazníků, výhled mírně zvýšen Avastu doba covidová svědčí, zisk ve 2Q rostl o 9%. Zatímní divi stoupla na 1,07 Kč na akcii ČEZ: Očekávané dopady koronavirové krize jsou o 1 mld. nižší oproti předpokladům
koronavirus	Jednání o druhém balíčku v USA na bodu mrazu. Dosažení kompromisu bude čím dál těžší Putin oznámil registraci první vakcíny proti Covid-19. Odborníci mají vážné výhrady. Rusko výhrady odmítá Covid-19 update: Vysoký nárůst v ČR, první případy na Novém Zélandu po 102 dnech, rekordní počet úmrtí na Floridě
vývoj trhu	Biden nominoval černošskou senátorku Kamalu Harris na post viceprezidentky HSBC: Trh může dále růst, podíl akciových býků není nijak závratný a je spíše na spodní hraně obvyklého rozpětí Roubini: Nejdříve deflační tlaky, pak inflace, zlato nadvážit El-Erian (Allianz): Hlavním rizikem pro růstovou rallye je možná vlna firemních bankrotů Krugman: Tržní rallye je živena obavou z promeškání zisků. Oživení nepřinese plošná podpora
ropa	EIA: Ropné zásoby v USA ve 32. týdnu poklesly o 4,5 mb, produkce klesla o 300 000 b, dovoz klesl o 0,7 mb OPEC opět snížil svůj výhled pro růst poptávky v r. 2020 a vyjádřil pochyby o vývoji v r. 2021
makro	US - inflace v červenci poměrně výrazně překonala odhady včetně té jádrové Eurozóna - průmysl v červnu naplnil očekávání a pokračoval v oživení Británie je oficiálně v recesi. HDP ve 2Q oslabil o 20,4% po zpomalení o 2,2% v 1Q.