Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  11.08.2020 10:05:53

Výsledky ČEZ za 2Q20: Lepší než očekávaný výsledek v distribuci, jednorázové položky podporují zvýšený výhled firmy



EBITDA zisk za 2Q20 činí 12,8 mld. (-5,4% r/r), což je 3,5% nad konsenzem, díky nižšímu než očekávanému dopadu COVID-19 v segmentu distribuce (+1% r/r) a v segmentu prodeje (-15% r/r vs. - 36% r/r očekáváno). Výroba z tradičních zdrojů a těžba mírně zaostaly za našimi odhady kvůli částečné reverzi zisků ze zajišťovacích aktivit v prvním kvartále (-0,5 mld. ) a kvůli velmi nízké produkci z uhlí (-39% r/r). Meziročně byla EBITDA nižší kvůli asi o 10% nižší spotřebě elektřiny kvůli restriktivním opatřením. Objemy v distribuci meziročně poklesly o 10,5% a výroba z konvenčních zdrojů o 11%. Nižší objemy byly částečně kompenzovány asi o 15% meziročně vyššími zajištěnými prodejními cenami.

Upravený čistý zisk činí 2,5 mld. , cca 7% pod konsenzem a našimi odhady v důsledku vyšších odpisů. Úrokové náklady 1,4 mld. (+8% r/r) byly v souladu s našimi odhady. Opravné položky a odpisy majetku v Rumunsku, Bulharsku a Polsku ve výši 2,1 mld. zatížily reportovaný čistý zisk, jež meziročně klesl o 82% na 0,63 mld. . Minulý rok byl výsledek ve 2Q zatížen menším odpisem aktiv v Bulharsku ve výši 0,3 mld.

Výhled pro rok 2020: ČEZ zvýšil výhled EBITDA pro rok 2020 na 62-64 mld. (+5% r/r) z původních 61-64 mld. a na 21-23 mld. (+16% r/r) z 19-22 mld. pro upravený čistý zisk díky nižšímu dopadu COVID-19 a vyšším tržbám z komoditního obchodování. Firma navíc očekává podporu čistého zisku v důsledku mimořádného výnosu 1,5 mld. v důsledku rozhodnutí soudu ohledně nároku ČEZ na úrok z prodlení v souvislosti s vrácením části zaplacené darovací daně z emisních povolenek v letech 2011 a 2012.

Zajištěné ceny pro rok 2021 se mírně snížily na 46,1 EUR/MWh z 46,3 EUR/MWh v 1Q20 pro 71% objemu produkce a pro rok 2022 se snížily na 47,6 EUR/MWh z 48 EUR/MWh pro 42% objemu produkce. Zajištěné ceny pro rok 2021 stále implikují meziročně vyšší ceny asi o 1 EUR/MWh

Výsledky za druhý kvartál byly podpořeny nižším, než očekávaným dopadem COVID-19 v distribuci a v segmentu prodeje, zatímco objemy ve všech segmentech byly v souladu s našimi odhady. Výhled na celý rok byl mírně zvýšen na úrovni EBITDA, ale je v souladu s konsenzem. Zajišťovací aktivity byly během největšího cenového poklesu tlumené, takže zajištěné ceny nebyly tolik zasaženy. Upravený čistý zisk byl zvýšen o 1-2 mld. zejména díky očekávanému jednorázovému pozitivnímu vlivu. I tak vyšší výhled podporuje solidní dividendový výhled pro další rok – asi 8,7% dividendový výnos při 100% výplatním poměru. Celkově hodnotíme výsledky lehce pozitivně.

Petr Bártek

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Výsledky ČEZ za 2Q20: Lepší než očekávaný výsledek v distribuci, jednorázové položky podporují zvýšený výhled firmy

Diskuze a názory uživatelů na téma: Výsledky ČEZ za 2Q20: Lepší než očekávaný výsledek v distribuci, jednorázové položky podporují zvýšený výhled firmy

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Pá   9:20  VIG dnes pořádá odloženou VH Research (J&T BANKA)
Pá   9:18  ČEZ začne jednat s 5 zájemci o dostavbu Dukovan Research (J&T BANKA)

Přečtěte si také:

16.09.2020Kofola zveřejnila 2Q20 výsledky: Výhled na horní hranici Research (Česká spořitelna)
06.08.2020O2 CR: Očekávané výsledky za 2Q20 Research (J&T BANKA)




Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | M Mobil verze
Menu Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Pojištění Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Uživatel:
Upravit profil
Přihlášení
Jméno:
Heslo:
Zapomenuté heslo ?
Registrace nového uživatele