Makroekonomika  |  06.08.2020 15:06:47

Sazby podle očekávání zůstávají beze změny

Bankovní rada České národní banky na svém dnešním zasedání rozhodla o ponechání základní sazby na stávající úrovni, tedy 0,25 %. Tento výsledek je přesně v souladu s předpoklady a očekávali jej všichni analytici, včetně nás. Na konkrétní zdůvodnění dnešního rozhodnutí si budeme muset počkat do tiskové konference, ohlášené na 15:45. Za dané situace ovšem lze usuzovat, že se vyjádření bankéřů ponese v podobném duchu jako naposledy. Zřejmě se tak dozvíme, že ačkoliv je česká inflace, kterou má ČNB ze zákona krotit, již nějaký čas nad horní hranicí tolerančního pásma, centrální banka od ní očekává samovolné zpomalení směrem k dvouprocentnímu cíli. Toho ovšem pravděpodobně nebude dosaženo dříve než v první polovině příštího roku. Dezinflaci potáhne hlavně všeobecné ochlazování ekonomické aktivity, zatímco v opačném směru bude působit zdražující ropa. Zásah bankéřů v podobě zvýšení sazeb tak nebude na pořadu dne i vzhledem k tomu, že v aktuální ekonomické situaci je žádoucí snazší přístup k úvěrům.

Zajímavějším momentem dnešní tiskové konference tak bude představení aktualizované makroekonomické prognózy. Vzhledem k nedávno zveřejněnému předběžnému odhadu růstu českého HDP za druhé čtvrtletí, který trhy i ČNB příjemně zaskočil, nelze vyloučit revizi směrem nahoru. Zároveň bychom nebyli překvapeni, pokud by centrální banka přehodnotila svůj výhled na kurz koruny, od kterého neočekávala posilování, jež ovšem již nějaký čas pozorujeme. Bankéři přitom jistě neopomenou zdůraznit, že se nadále nacházíme v atmosféře zvýšené nejistoty a rizika jsou vychýlena směrem dolů, zvláště pak s ohledem na vývoj epidemiologické situace.

Pokud jde o výhled na budoucnost měnové politiky, očekáváme delší období stability. Zvýšení sazeb neumožňuje ekonomická situace a snižovat již jednak téměř není kam a zároveň by nižší sazby dále přiživovaly již tak svižnou inflaci. Nedávno diskutované možnosti využití nekonvenčních nástrojů, jako jsou devizové intervence či kvantitativní uvolnění pak nejsou v tuto chvíli nikterak zapotřebí.

Autor: Vít Hradil, analytik
Editor: Helena Horská, hlavní ekonomka
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Po 11:09  Ceny v průmyslu i zemědělství klesají Moore Czech Republic (Moore Czech Republic)
Po 10:29  Únorový růst průmyslových cen byl tažen dražšími energiemi (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Po 10:13  Ceny v průmyslu mírně nad očekáváním trhu Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)

Přečtěte si také:

21.12.2022Úrokové sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
05.11.2020Měnová politika ČNB zůstává podle očekávání beze změny (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)





Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688