Summary: Novartis zklamal tržbami, Coca-Cola kvartál docela zvládla
Ve druhém kvartálu švýcarské farmaceutické společnosti Novartis (Investiční tipy) se projevila především pauza v nákupech klientů, kteří v prvním kvartálu roku předčasně naskladňovali zásoby kvůli strachu z korony. Na úrovni tržeb proto kvartál dopadl o něco hůř, než se čekalo, zbytek čísel je však v pořádku. Tržby šly dolů meziročně o 4 % na 11,4 mld. USD, zatímco konsensus udával stagnaci na 11,8 mld. USD. Pokles jde na vrub rovným dílem generikům i patentovaným léčivům, protože obě divize ubraly na tržbách po 200 mil. USD. Nás však zajímá hlavně to, že provozní marže se rozšířila o 4,5 p.b. až na 32,3 % (kons. 30,7 %) díky kontrole nákladových položek. To prospělo samozřejmě také čistému zisku na akcii, který poskočil o 15 0 yoy na 1,36 USD a do puntíku splnil představy trhu.
Na úrovni jednotlivých produktů si medaili za největší pozitivní překvapení odnáší opět Gleevec na léčbu leukémie. Prodeje sice ztratily 10 % yoy a dosedly na 290 mil. USD, avšak konsensus byl nastaven jen na 250 mil. USD. Z portfolia nových léčiv si nadále skvěle vede Cosentyx (psoriáza) a Entresto (selhání srdce). První jmenovaný si připsal 10 % yoy, ten druhý 40 % yoy. Nezadržitelně vzhůru se valí také Zolgensma (svalová atrofie), která zvedla svoje tržby z 15 mil. USD před rokem na aktuálních 210 mil. USD.
Výhled na tento rok byl mírně upřesněn z původních +6 až 9 % pro tržby a +8 až 12 % pro provozní zisk na nynějších +5 až 6 % pro tržby a +10 až 12 % pro provozní zisk. Vesměs má tedy úprava neutrální dopad a v případě obou ukazatelů implikuje hodnoty shodné s konsensem trhu (tj. tržby 49,6 mld. USD a provozní zisk 15,2 mld. USD).
Akcie klesají v reakci na výsledky o 2 %.
USA:
Nejhorší obavy se v případě Coca-Coly (Investiční tipy) nepotvrdily a společnost zvládla kvartál v rámci možností docela dobře. Tržby se propadly o 30 % yoy na 7,2 mld. USD, s čímž souhlasí také konsensus trhu. Management odvedl zdatnou práci při kontrole nákladových položek a provozní marží tak udržel beze změny na 30 % (kons. 28 %). Výsledkem je čistý zisk na akcii klesající sice o 30 % yoy na 0,42 USD, nicméně takovéto tempo odhadoval také trh.
Rozebírat do detailů organický růst tržeb, který byl mimochodem -25 % yoy, asi nemá moc smysl, jelikož hluboké propady jsme pozorovali ve všech regionech. Velká část prodejů totiž plyne z restaurací a gastronomie a karanténní opatření proto muselá být zákonitě znát. Na cenách se to zatím naštěstí nepotvrdilo, jelikož cenový mix sklouzl dolů jen o 4 % yoy.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz