FT: Prodeje nakrátko a varovná znamení
Aktivistické prodeje nakrátko. Tento výraz je podle FTAlphaville vlastně trochu úsměvný. Pokud totiž hovoříme o aktivistech na straně investorů, myslí se tím většinou nákup akcií firmy a následné snahy o aktivní ovlivňování jejího chodu. Ale pokud si někdo akcie firmy půjčí a pak je prodá ve vidině jejich pozdějšího nákupu za nižší cenu, je těžké v této souvislosti hovořit o nějakém aktivismu. I přesto se však tento výraz používá, ale tehdy, když se takový investor snaží aktivně ovlivnit mínění trhu a někdy i médií. FTAlphaville následně poukazuje na novou studii, která se touto investiční strategií zabývá.
Janja Brendel z Humboldtovy univerzity v Berlíně a James Ryans z London Business School se konkrétně zaměřili na 351 takzvaných „short reports“. Jde o analýzy, které zpracovávají investoři otevírající krátké pozice a které se týkají příslušných společností. Podle studie reagovaly firmy na tyto analýzy asi ve třetině případů. Zbytek si jich nevšímal. Podle FTAlphaville je ale nejdůležitějším zjištěním to, že investoři by si měli dávat pozor na společnosti, které po zveřejnění short reportu začnou s vnitřním vyšetřováním.
Takové vyšetřování představuje podle studie silně negativní signál. Ukazuje totiž, že dozorčí rada si není jistá tím, jak skutečně funguje management firmy a jakou vypovídající hodnotu mají finanční výsledky společnosti. Podle studie v takových případech roste pravděpodobnost toho, že se skutečně objeví podvodné jednání, o 383 %. A o 61 % klesá pravděpodobnost, že firmu převezme jiná společnost.
Podle FTAlphaville je dobrým příkladem toho, jak by firma měla jednat, GE v roce 2019. Na něj vypracoval short report Harry Markopolos a GE „dalo k dispozici svou vlastní analýzu a problém byl vyřešen v podstatě během jednoho dne“. Klíčové ovšem bylo to, že GE ve své analýze neútočilo na investora s tím, že jeho pohled je mylný, ale poskytlo svůj vlastní pohled na každý ze jmenovaných problémů.
Zdroj: FTAlphaville
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz