Nedostatek důvěry v peníze – investiční příležitost?
Každá vláda se předhání v částkách na záchranu ekonomiky svých zemí. Americký Fed slíbil pokračovat v nákupech měsíčně za 80 miliard dolarů. 40 miliard dolarů Fed utratí měsíčně za nákup hypoték. Celé protikrizové opatření Fed nafoukli jeho účetní rozvahu z 3500 miliard dolarů v březnu na 7 200 miliard dolarů o dva měsíce později. To jsou naprosto kolosální částky, které přesahují naši představivost.
Státní dluh
Obdobná čísla se dají dohledat pro Evropskou centrální banku, i když co se týče objemu, americká pomoc své ekonomice přesahuje tu evropskou. Tyto programy budou mít jeden neodvratitelný nárůst státního, ale i soukromého dluhu.
Česká ministryně
financí prozatím počítá se schodkem státních financí 500 miliard českých korun.
A to v podstatě ještě neví, kolik skutečně krize bude stát. Prakticky to
znamená zvýšení dluhu každého občana, včetně kojenců, o 50 000 korun. Celkový
dluh každého z nás by tak mohl na konci roku přesáhnout 200 000 korun na hlavu.
Už jen tato částka indikuje, že pro velkou část Čechů zaplatit tuto sumu i v
dlouhodobém horizontu bude problém. Dluh není nic jiného než budoucí daně.
Často slýcháme, že Česká republika si to může dovolit díky nízkému zadlužení oproti vyspělým zemím. České zadlužení dosahovalo 34 % v roce 2019. V zemích používající Euro bylo stanoveno po dlouhých diskuzích, že hranice udržitelného zadlužení je 60 % vzhledem k HDP. Tuto hranici však dodržuje pouze velmi málo zemí jako Lucembursko, Nizozemí, Finsko. Na této hranici se taky pohybuje motor Eurozóny Německo. Ale existuje velký počet zemí jejichž dluh přesahuje přes 100 % HDP. Nad touto hranicí je v podstatě dluh nezaplatitelný. Samozřejmě existují možnosti jako silný reálný hospodářský růst na základě nových technologických objevů, ale to je hudba budoucnosti.
Kde je hranice zadlužení?
V rámci
opatření proti koronaviru se očekává, že státní dluhy všech zemí stoupnou o
desítky procent. Hranice 60 % nebo 100 % už nebude mít smysl.
Dlužit 120 nebo 160 % není až tak velký problém, pokud budou úrokové
sazby nízké. Finančník Soros navrhl myšlenku dluhu opustit, tím, že by
se přiznalo, že dluhy se nikdy nezaplatí. Dlužník by se zavázal pouze
celoživotně vyplácet rentu věřiteli. I když se to může zdát absurdní, v
podstatě se to děje, když většina států si půjčuje na zaplacení dluhu, kterému
vypršela doba splatnosti.
To to vše poukazuje, že žijeme v době, ve které klasické ekonomické poučky a modely přestávají platit. Hranice zadluženosti může stoupat neustále. Nikdo prakticky neuvažuje, že státy se jednoho dne oddluží na hranici pod 60 % HDP. Teoretické limity neexistují. Politická vůle je nechce vidět. Jediným limitem je lidská důvěra v peníze.
Dolar jako záchrana?
Právě důvěra bude klíčem pro pochopení investic ve střednědobém a dlouhodobém horizontu. Všechny státy se rozhodli jako jeden muž tisknout peníze. Neexistuje, žádná rozšířená měna, která by tuto možnost nevyužila. Je velmi pravděpodobné, že slabší měny to odnesou a může dojít v těchto ekonomikách k hyperinflaci. Z toho důvodu v těchto zemí poroste poptávka po americkém dolaru, jako záchranné měně. Amerika na rozdíl do Eura disponuje silnou armádou. Vojenská síla USA je silným faktorem podporující důvěru.
Spása v kryptoměnách?
Jelikož i USA masivně tiskne peníze a souboj s Čínou může dopadnout jakkoliv, ve stejném horizontu porostou alternativní platidla a to jak klasické zlato a stříbro, tak i kryptoměny. U kryptoměn zůstává nezodpovězená otázka, která z nich zůstane natrvalo používaná i v budoucnosti. Zajímavosti je, že právě Čína, která bitcoin zakázala v roce 2013, se čím dál víc zajímá o možnost vlastní národní kryptoměny, která by doplňovala rozvinutý systém sociální kontroly. Důvěra v peněžní systém bude v příštích letech naprosto rozhodující.
Matěj Bajer
Spoluzakladatel finančního magazínu Finex.cz, investování a vydělávání peněz na internetu se věnuje od roku 2014. Nejvíce se zajímá o investování do kryptoměn a drahých kovů
Finex.cz
Již od roku 2014 jsme váš objektivní průvodce světem financí a přinášíme vám hodnotné články z oblasti online obchodování, financí a investic. Ať už jste začátečník či expert, zajímají vás kryptoměny, akcie, osobní finance či legislativa, u nás získáte cenné know-how, rady i inspiraci. Píšeme o komplikovaných tématech jednoduše, avšak komplexně a s hlubokým porozuměním.
Více na https://finex.cz/.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz