Shiller: Velká deprese je vodítkem
Dlouhodobější analýzy zdůrazňují, že po roce či dvou existuje slušná pravděpodobnost ústupu pandemie, a to zejména v případě, že bude k dispozici vakcína nebo efektivní léčba. Doufám, že tomu tak bude, ale i když se tak stane, obávám se, že ekonomika se v rámci roku či dvou k normálu nevrátí. Na stránkách The New York Times to píše známý ekonom Robert Shiller.
Shiller se domnívá, že v podobných případech, jako je současná pandemie, nemá velký smysl používat statistické metody a historická data a snažit se s jejich pomocí predikovat další vývoj. Současná situace je totiž naprosto výjimečná a smysl tak má spíše hledat co nejpodobnější události v minulosti. Podle ekonoma tedy například období španělské chřipky či Velké deprese. Robert Barro přitom ukazuje, že v prvním případě došlo k dlouhodobému poklesu ekonomické aktivity.
Shiller pak nachází řadu podobností mezi současnou situací a Velkou depresí, včetně politické polarizace či příliš optimistických predikcí současného a tehdejšího prezidenta. Během deprese se také prudce zvýšily obavy z vysoké nezaměstnanosti, což se obratem projevilo na výdajích domácností, a tudíž na celkové ekonomické aktivitě. Hodně se tehdy hovořilo o „férové“ mzdě, což v praxi vedlo k neochotě snižovat nominální mzdy.
V době útlumu se tato neochota nakonec projevila tím, že firmy namísto snižování mezd propouštěly a podle některých názorů tento mechanismus výrazně přispěl k tomu, jak velké a dlouhodobé problémy s nezaměstnaností byly. Shiller se domnívá, že podobný vývoj by mohl nastat i nyní, včetně toho, že spotřebu omezí také bohatší domácnosti, tak jako během Velké deprese. Celkově pak bude záležet na tom, jakým „příběhům“ společnost uvěří a podle jakých se tudíž začne chovat.
Podobnému tématu se na portálu ProMarket věnuje ekonom Branko Milanovic. Ten hovoří o tom, že ekonomické predikce nyní nedávají smysl. Poptávka po nich je sice v době, jako je ta současná, velká. Na druhou stranu ale ekonomové pracují s modely, které nemohou reflektovat šoky, jimž ekonomika nyní čelí a může čelit. Milanovic zmiňuje například opětovné tenze mezi USA a Čínou a samozřejmě pandemii, u které je otevřené, jak dlouho bude trvat. Podle ekonoma je také pravděpodobné, že nastane ústup od globalizace a v řadě zemí bude posilovat role státu. Celkově si pak musíme přiznat, že naše schopnost odhadnout další vývoj věcí je značně omezená.
Zdroj: The New York Times, ProMarket
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz