Bank of America: Centrální banky vytvořily celý falešný dluhopisový trh a akcie jsou zcela mimo realitu

Analytici Bank of America míní, že akciové trhy jsou nyní zcela odtržené od reality kvůli intervencím centrálních bank na dluhopisových trzích. Ceny vládních a firemních dluhopisů jsou v globále fixovány kroky centrálních bank, které tak vytvořily celý falešný trh. Podle analytiků banky je v takovém prostředí obtížné očekávat, že akciové trhu budou odrážet realitu a racionálno.

Během posledních 4 týdnů centrální banky nalily do systému nákupem aktiv v přepočtu cca 4 bilióny USD. 
Každou hodinu centrální banky nakupovaly finanční aktiva v objemu 2,4 mld. USD.

V rámci akciových trhů cca 2 215 globálních titulů z celkem 3 042 zůstává v medvědím trendu (pokles o 20% od posledního maxima). V únoru a březnu akciové trhy v globálním měřítku vygumovaly tržní kapitalizaci kolem 30 biliónů USD. Následné oživení je taženo především hodnotovými technologickými tituly v čele se skupinou FAANG.

Historicky akciové trhy po medvědích trzích v letech 1929, 38 a 74 v průměru oživily o 61% po předchozím propadu o 49%. To by v současnosti indikovalo možný posun hlavního indexu S&P 500 směrem k 3 180 bodům. Aktuálně se index pohybuje kolem 2 948 bodů.

Podle analytiků banky je jedním z hlavních rizik nepřípustný hazard, který se skrývá v akci centrálních bank, když tlačí investory do nákupu stále rizikovějších aktiv a bankovní systém do poskytování stále rizikovějších půjček i nebonitním klientům a firmám.

Analytici banky očekávají, že hlavní tlak na firemní tvorbu zisků přijde až později, až budou muset začít firmy vracet narychlo napůjčované podpůrné prostředky a vlády začnou opětovně utahovat rozvolněné daně, tarify a budou navyšovat celkovou míru regulace.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko