Jak daleko je ekonomické zotavení?
Počet infikovaných koronavirem v Číně aktuálně klesá a hospodářská aktivita v zemi je na pomalé cestě k zotavení. V posledních týdnech však rychle roste počet nakažených i mimo Čínu.
Konec měsíce února byl poznamenán nejrychlejší korekcí amerického akciového trhu v historii s propadem indexu S&P 500 přes deset procent během pěti dnů. Trhy si začaly uvědomovat, že dopady šíření viru nebudou jen v Číně v oblasti výrobních procesů, ale že dojde k narušení dodavatelských řetězců i v jiných částech světa a také k poklesu spotřebitelské důvěry. Zdá se, že si investoři plně uvědomili ekonomická rizika, která virus představuje.
Nervozita na trzích a výkyvy fondů vždy prověří, nakolik investoři mysleli svá rozhodnutí vážně. Ti, kteří se drží svého investičního horizontu, se na konci zpravidla radují ze zhodnocení svého majetku. Naopak ti, kteří podlehnou pochybám o svém rozhodnutí, svého brzkého odkupu zpětně často velmi litují.
Investoři se nyní soustředí spíše na negativní dopady na momentální hospodářský růst než na zotavení, které by mělo přijít. Kvůli tomu jsou riziková aktiva náchylnější k výraznější korekci. Pokles akciových trhů je sice citelný, avšak tento krátkodobý propad lze vnímat také jako investiční příležitost k levným nákupům. Při dodržení investičního horizontu tak může investor profitovat z dlouhodobého růstu cen akcií.
Řada investorů v současnosti upírá svoji pozornost na zavedení politických stimulů. Očekáváme, že čínská vláda zůstane opatrná a bude se soustředit na finanční injekce a podporu malých a středních podniků. Určitou úlevu představovalo pro trhy uvolnění měnové politiky. V reakci na ohrožení americké ekonomiky reagoval Fed snížením základní úrokové sazby o 0,5 % ještě před oficiálním březnovým zasedáním. Některé centrální banky Fed již následovaly a další se nejspíše ještě přidají. Fed i jeho evropský protějšek ECB navíc vydaly prohlášení, že jsou připravení použít další nástroje k podpoře ekonomiky.
V tomto kontextu jsme se rozhodli snížit expozici rizikových aktiv v našich portfoliích. Snížili jsme podíl akcií a komodit, dluhopisy udržujeme na neutrální úrovni. Zredukovali jsme také riziko v rámci jednotlivých tříd aktiv. Preferujeme americké akcie před akciemi eurozóny, která se jeví v současné situaci zranitelnější. Stále věříme v postupné zotavení světové ekonomiky.
O NN Investment Partners C.R., a.s.
Společnost NN Investment Partners se dlouhodobě řadí mezi 5 největších správců aktiv v České republice (dle objemu spravovaných aktiv). V České republice působí již od roku 1997 a společně s NN Životní pojišťovnou a penzijní společností tak reprezentují skupinu NN na českém trhu. NN Investment Partners nabízí přes 40 zahraničních podílových fondů, z toho 21 v české koruně a zajištěných proti měnovému riziku. Centrála společnosti sídlí v nizozemském Haagu. Společnost působí v 15 zemí napříč Evropou, Asií, Středním východem, Severní a Latinskou Amerikou a pracuje pro ni více než 1000 zaměstnanců. Zároveň je součástí finanční skupiny NN Group.
Více informací naleznete na www.nnfondy.cz.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz