Mluva investičních manažerů: Dešifrováno!

Investiční manažeři to nemají snadné, obzvlášť v dobách, kdy jsou trhy ve volném pádu. Následující řádky nejsou výsměchem ani varováním před službami zodpovědných a zkušených manažerů, jakkoli některé uvedené věty jistě občas utečou z úst i těm nejuvědomělejším. Spíše níže uvedené přijměte jako možnost se v náročné (nejen) tržní době trochu pobavit.

Některé věty investičních manažerů by měly být podezřelé, jakmile zaznějí. Někdy jsou snad myšleny upřímně, jindy mohou skrývat výrazně odlišnou realitu. Stručný slovníček pobaví, ale může se hodit i při dalším investičním rozhodování (a výběru toho pravého manažera).

1. Skvělá doba pro vstup na trh, pro nákup.

= Trh padá a nevíme, kdy to skončí.

2. Máme vysoký Sharpeho poměr.

= Moc nevyděláváme.

3. Nikdy jsme neprodělali.

= Nikdy jsme nevydělali.

4. Zpětné testování naší strategie vychází skvěle.

= Jakmile nám svěříte peníze, počítejte se ztrátou.

5. Máme velice rozvinutý systém výběru investic.

= Investujeme do všeho, co mají v portfoliích ostatní.

6. Vyhýbáme se populárním investicím.

= Utekl nám nástup do pozic v akciích těch nejlepších firem.

7. Snažíme se snižovat korelaci s trhem.

= Když se trhu daří zaostáváme. Když se mu nedaří, ztrácíme také.

8. Investujeme do výjimečných investic s nízkou korelací s ostatními aktivy.

= Máme velice nelikvidní portfolio, které lze jen těžko ocenit.

9. Tento fond brzy uzavřeme novým investorům.

= Chceme nalákat co nejvíce peněz.

10. Sledujeme jednotlivé společnosti a z jejich  have a odvozujeme výhled pro celý trh (bottom-up).

= Netušíme, co se bude na trhu dít.

11. Sledujeme celý trh a z jeho kondice odvozujeme možné dopady a možnosti pro jednotlivé firmy (top-down).

= Myslíme si, že víme, co se bude na trhu dít, ale je to samozřejmě hodně na vodě.

12. Nevěříme v důležitost stop-loss příkazů.

= Řízení rizika nám mnoho neříká.

Další článek: Tržní pravdy, které je potřeba si během paniky připomínat