Patria (Patria Finance)
Měny-forex  |  20.03.2020 13:16:36

Blanchard: ECB by měla opět zachránit euro a pomoci Itálii


Známý ekonom Olivier Blanchard vložil na Twitter řadu příspěvků zabývajících se tím, co se nyní děje v Itálii a jak by na tento vývoj měla reagovat Evropská centrální banka. Dochází k závěru, že ECB by měla této zemi pomoci nad rámec současných pravidel a další členské země eurozóny by jí to měly umožnit.

Blanchard se domnívá, že snahy italské vlády o omezení šíření koronaviru budou mít vážné ekonomické důsledky. Itálii by tak mělo být umožněno požádat o mimořádnou pomoc a s jejím poskytnutím by měla souviset jen jedna podmínka: Nyní bude vláda financovat vše potřebné na to, aby zabránila šíření nákazy a hluboké krizi. A až nebezpečí pomine, dojde k masivnímu utažení opasků. ECB by pak měla „kupovat italské vládní obligace v předem stanoveném objemu a zachránit společnou měnu“.

Italská vláda se nyní podle ekonoma chová „extrémně zodpovědně“. Klade totiž na první místo zdraví populace a ne ekonomiku. Tento postup ale bude mít rozsáhlé hospodářské důsledky, a to včetně dopadu na vládní rozpočet. Pokud by se sazby držely stále pod 1 %, nedošlo by podle ekonoma k ohrožení dluhové udržitelnosti této země ani v případě, že by zadlužení vzrostlo o 10 či 20 %.

Jenže „jak všichni víme, existuje i jiná rovnováha, kdy investoři propadnou strachu a jejich obavy pak vedou k tomu, že tento strach získává své opodstatnění“. Strach by totiž mohl vést k růstu sazeb, který by zvýšil tíhu dluhové služby a tlak na vládu by se mohl stát neúnosný. Jinak řečeno, trhy by spustily krizi, které se obávaly. Takovému vývoji se ale lze vyhnout.

Na to, aby bylo zabráněno roztočení negativní dluhové spirály, je třeba, aby se nějaká instituce postavila proti tlaku investorů a držela sazby dole. V případě eurozóny je takovou institucí ECB, která může intervenovat v rámci programu Outright Monetary Transactions (OMT). Takový postup by ale vyžadoval souhlas Itálie a všech dalších členských zemí eurozóny.

Itálie by podle Blancharda mohla váhat s přijetím podmínek, které s programem souvisejí. Ovšem v současné situaci by tyto podmínky měly být minimalizovány a velmi jednoduše definovány: Ať Itálie nyní dává vše nutné na boj s krizí a ať se zaváže, že po ní bude všude šetřit. „Nic víc, žádná stigmata,“ píše ekonom. ECB by během schvalování OMT měla kupovat italské vládní obligace podobně, jako to dělá japonská centrální banka, které se daří zamezit růstu sazeb.

ECB byla ale dosud omezena tím, že nesměla držet více než 33% podíl na objemu obligací vydaných vládou a také takzvaným kapitálovým klíčem. Blanchard píše, že tyto normy mají v běžných časech svůj smysl, ale v době výjimečné by od nich mělo být upuštěno. Vše pak ekonom ukončuje s tím, že „to poslední, co svět potřebuje, je další krize v eurozóně“. ECB jí ale může a také by měla zabránit.

Zdroj: Twitter, proMarket



Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Blanchard: ECB by měla opět zachránit euro a pomoci Itálii (1)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Blanchard: ECB by měla opět zachránit euro a pomoci Itálii
20.03. 14:06  Euro (diskutér)

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Pá   9:04  Vývoj na devizovém trhu – ranní zprávy 03.04.2020 Akcenta (AKCENTA CZ)
Čt 15:15  Okénko trhu - Na americký trh práce není hezký pohled Markéta Höfferová (Kurzy.cz)
Čt   9:02  Ranní přehled: Index PX včera odepsal 2,4 % Research (J&T BANKA)
Čt   8:54  Vývoj na devizovém trhu – ranní zprávy 02.04.2020 Akcenta (AKCENTA CZ)

Přečtěte si také:

05.12.2019První pomoc: uměli byste zachránit psí život? Jana Brožková (Bydlet.cz)
05.12.2014Euro opět posiluje ... ECB zklamala Pavla Hřebíčková (Kurzy.cz)
21.10.2014ECB údajně opět na nákupech, tentokráte v Itálii ... Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)



Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies