Research (J&T BANKA)
Akcie v ČR  |  17.03.2020 10:08:42

Výsledky ČEZ za loňský rok překonaly odhady vedení,výhled je stále solidní. Pokles akcií vytváří příležitost



ČEZ oznámil dnes ráno výsledky za minulý rok, které jsou na úrovni EBITDA nad našimi odhady i nad celoročním výhledem managementu. Tržby meziročně vzrostly o 22 %, především zásluhou vyšší realizované ceny elektřiny (odhad okolo 38 EUR za MWh oproti 31,5 EUR v roce 2018). Růst tržeb se pak promítl i do růstu EBITDA (+11 % r/r na 60,2 mld. ). Rozdíl oproti naší projekci je především ve vyšším zisku z tradingu. Čistý zisk dosáhl jen 14,5 mil. , nicméně po očištění o jednorázové odpisy goodwillu a dalších aktiv je zisk na úrovni 18,9 mil. nad naší projekcí i nad výhledem managementu.

Společnost má pro tento rok předprodáno již 86 % elektřiny za průměrnou cenu 43,6 EUR, na příští rok pak 57 % za 45,7 EUR.

Za celý tento rok management očekává EBITDA v rozmezí 63 – 65 mld. a očištěný čistý zisk 21 – 23 mld. , přičemž naše očekávání bylo na spodním okraji těchto rozmezí (63, respektive 21 mld. ). Návrh dividendy bude zveřejněn až po schválení představenstvem, pravděpodobně v rámci výsledků za 1Q20 (12. května). Současná dividendová politika je vyplácet 80 – 100 % upraveného čistého zisku, což by na základě naší projekce představovalo 28,1 – 35,1 na akcii (7,9 – 9,8% hrubý dividendový výnos).

Zveřejněné informace jsou z našeho pohledu pozitivní, čísla jsou nad výhledem managementu, výhled pro tento rok nezklamal a předprodaná cena elektřiny nadále indikuje solidní růst hospodaření v dalších letech. ČEZ zároveň považujeme za relativně defenzivní titul, což může být při současných výprodejích, po odeznění prvotní paniky, výhodou.

 


J&T BANKA, privátní banka úspěšných:

Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.

Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.

Více informací na: www.jtbank.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Výsledky ČEZ za loňský rok překonaly odhady vedení,výhled je stále solidní. Pokles akcií vytváří příležitost

Diskuze a názory uživatelů na téma: Výsledky ČEZ za loňský rok překonaly odhady vedení,výhled je stále solidní. Pokles akcií vytváří příležitost

Na dané téma nejsou žádné názory.







Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies