Speciální report: Jak těžce zasáhne koronavirus světovou ekonomiku a finanční trhy?
Šíření koronaviru je hlavním tématem dění na finančních trzích v posledních seancích. Přestože dosud zasáhl hlavně Čínu, tak jeho důsledky jsou citelné po celém světě. Zatím je velmi těžké odhadovat celkové škody, které virus napáchá. V této analýze se budeme snažit zmapovat situaci a podíváme se také na to, na jaké trhy by se měli obchodníci zaměřit.
Na data si ještě dlouho počkáme
Hlavní zdroj informací je nabíledni. První vstupy by měly přicházet z čínských vládních zdrojů, které vydávají statistiky prodejů, produkce, mezinárodního obchodu a další. Nicméně už zde by trhy mohly narazit na problém. Čínská data vypadají často po dlouhou dobu velmi "vyhlazená" a v aktuální situaci by mohla být snaha politbyra o přijatelný výsledek ještě o mnoho větší, než by byla za normální situace. Dalším faktorem je skutečnost, že dopad epidemie bude zachycen až v reportech za únor. Až jeho poslední den totiž čekáme první odhady PMI a 16. března budou zveřejněna data produkce a prodejů. Ještě mnoho týdnů tak finanční trhy dělí od důležitých statistik.
Čína je v současnosti o mnoho větší ekonomikou než byla během SARS na počátku tisíciletí. První dopravní statistiky vyvolávají obavy. Zdroj: XTB Research
Obchodníci tak jsou v těchto dnech závislí na jiných typech statistik, jejichž dopad nemusí být snadno zpracovatelný. V posledních dnech se mnoho mezinárodních společností jako Apple, General Motors, Ikea, Starbucks,McDonald’s nebo Toyota rozhodlo uzavřít své provozy. Celkem 18 čínských ocelářů ze 4 klíčových provincií snížilo výrobu o 30 %. Kasina v Macau, největším hráčském doupěti na světě, by měly zůstat zavřené alespoň v následujících dvou týdnech. Mnoho univerzit odložilo začátek semestru až alespoň na březen. Japonské obchodní domy už reportovaly meziroční pokles prodejů o 5 - 15 % během svátků nového lunárního roku. Existuje spousta statistik vypovídajících o tom, že situace je vážná. Je ovšem velmi těžké přicházející informace generalizovat. Možná nejlépe popisují současnou mizérii statistiky transportu Ministerstva dopravy během svátků nového lunárního roku. První odhady hovoří o poklesu železniční přepravy o 40 %, ale během celého desetidenního svátku se meziročně snížila o 67 %. Letecká přeprava měla klesnout o 57 %.
Dva parametry, které by měli obchodníci sledovat
Trhům je předkládáno množství statistik z Číny, které vypovídají o závažnosti situace. Dát je dohromady a učinit z nich nějaký obecný závěr je však skutečným oříškem. Z prvních odhadů to vypadá, že dosavadní vliv na vývoj HDP by se mohl dosud pohybovat od 0,6 % do 1,1 %. Některé odhady však počítají ještě s výrazně větším dopadem. Z našeho pohledu by se investoři měli zaměřit na hlavně na 2 faktory: počet nakažených a výpadky produkce. Náš první předpoklad je, že šíření viru mimo čínské území nebude výrazné a další ekonomiky nebudou paralyzovány z pohledu dopravy a produkce. Pokud se tento předpoklad nepotvrdí, tak následky budou hrozivé. Pokud se naopak ukáže jako správný, tak další dění bude hlavně o tom dát věci v Číně co nejrychleji do pořádku. Sledování množství nakažených dává smysl - pokud se nárůst počtu nakažených zpomalí (dosud se tak nestalo), tak se bude jednat o výrazný signál toho, že se brzy podaří dostat situaci pod kontrolu.
Výpadky produkce jsou velmi nebezpečné pro čínskou ekonomiku a její obchodní partnery. Korejský Hyundai již dokonce výrazně omezil produkci kvůli nedostatku dílů vyráběných v Číně. Korejská ekonomika hraje významnou roli v asijských dodavatelských řetězcích. Pokud ji krize výrazněji zasáhne, tak můžeme očekávat řetězovou reakci také v dalších významných zemích regionu. Většina čínských provincií by se měla vrátit do práce od 9. února. Pokud se tak nestane a nucené volno bude prodlouženo, pak bychom mohli očekávat výrazný nárůst negativních dopadů na vývoj největší světové ekonomiky.
Přerušení dodavatelských řetězců by bylo zvláště bolestivé pro Vietnam a Jižní Koreu a mohlo by vyvolat domino efekt celé globální ekonomiky. Zdroj: XTB Research
Důležité trhy
Již nyní víme, že ekonomický dopad viru bude výrazný a zasáhne celou globální ekonomiku. Tyto 4 trhy se dle našeho názoru vyplatí sledovat v první řadě. Všechny 4 již mají za sebou výrazný výprodej a jejich další pohyb bude závislý na faktorech, které jsme v této analýze již diskutovali:
OIL, OIL.WTI - Ceny ropy výrazně klesly. Jedná se o instrument velmi citlivý na dění v globální ekonomice. Čína je s přehledem největším světovým importérem suroviny. Na globálních importech ropy se podílí pětinou. Již nyní je citelný pokles poptávky v největší světové ekonomice kvůli snížené výrobě a kolapsu dopravy. Propad ceny může donutit organizaci OPEC+ zavést dodatečné kvóty na produkci ropy.
Měď - Čína spotřebovává více než polovinu celosvětové produkce mědi. V případě výrazného poklesu výroby a stavebnictví může její poptávka dočasně zkolabovat a poslat cenu do hlubin.
CHNComp - zisky čínských společností klesly v prosinci o 6,3 % y/y - tedy ještě před propuknutím epidemie. Tento index je pravděpodobně nejpřímější expozicí na čínskou ekonomiku. Za hlavní úroveň v současnosti považujeme hladinu 9 800 bodů.
KOSP200 - Korejská ekonomika je výrazně postižena problémy v Číně. Korejský trh se až do začátku problémů u svých sousedů vyvíjel optimisticky hlavně díky sektoru polovodičů. Vývoj se však rychle otočil a cena indexu stoupá či padá na základě zpráv z Číny. Obchodníci by měli sledovat důležitou úroveň 273 bodů.
X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 82 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz