ECB zahájí proces revize svého fungování (Týdenní zpráva z finančního trhu)
Nová prezidentka ECB
Ch. Lagarde oficiálně zahájí na zasedání v tomto týdnu revizi fungování
ECB. Očekáváme, že celý proces bude trvat zhruba rok. Předpokládáme zejména
diskusi o nastavení inflačního cíle. Děním na trzích bude i nadále hýbat
geopolitika. V USA bude oficiálně odstartován proces impeachmentu;
vzhledem k republikánské většině v Senátu je ale odsouzen
k neúspěchu. Závěr týdne pak přinese každoroční fórum v Davosu,
zajímavé mohou být i italské regionální volby.
Ekonomická situace
v eurozóně se stabilizuje
Tento týden bude
z pohledu publikace nových ekonomických indikátorů z obou stran
Atlantického oceánu chudý. Publikovány budou převážně měkké indikátory předstihového
charakteru. Ty by měly potvrdit stabilizaci ekonomické situace v eurozóně,
což by mělo euru vytvářet podporu. Mírné zlepšení předpokládáme u německého
ZEW indexu i PMI za leden, což se odrazí v nepatrném zlepšení PMI za celou
eurozónu. Ústup špatné nálady zřejmě uvidíme u průmyslníků. Nadále příznivá
situace na trhu práce a přetrvávající nízká inflace by se pak měly opětovně
odrazit v solidním spotřebitelském sentimentu evropských domácností.
Podporu bude zřejmě
koruna pociťovat i v tomto týdnu
Všechna důležitá tuzemská data již byla pro měsíc leden
zveřejněna; závěr pracovního týdne přinese pouze výsledky lednového
konjunkturálního průzkumu. Tento týden budou hráči na korunovém trhu sledovat
primárně dění na globálních trzích; z domova bude trh případně reagovat na
komentáře ze strany centrálních bankéřů. Těm začíná mediální karanténa až příští
týden ve čtvrtek 30. ledna. Důvody pro
výraznější oslabení koruny se nyní ve světle optimismu na trhu hledají těžko.
Z technického pohledu lze opětovně očekávat testování oblasti podpory
25,00/05 CZK/EUR. Jako hladina podporu bude působit 25,20 CZK/EUR,
v případě korekce nad tuto úroveň pak 25,30 CZK/EUR.
Minulý týden byl pro
korunu opět úspěšný, polepšilo si i euro
Z pohledu
společné evropské měny byl uplynulý týden úspěšný. Euru se vůči dolaru
dařilo, prim hrál vyšší apetit investorů směrem k rizikovějším aktivům.
Situace na geopolitické scéně se dále uklidňovala, což platilo zejména pro osu
USA-Írán. V souladu s očekáváním též došlo k podepsání první části
obchodní dohody mezi Spojenými státy a Čínou. V závěru týdne ale euro
většinu svých zisků odevzdávalo. V průběhu týdne zveřejněná ekonomická
data totiž společné měně příliš nenahrávala. Německá ekonomika v souladu
s očekáváním zaznamenala vloni nejslabší růst od roku 2013, průmyslová
produkce v eurozóně sice vykázala za listopad meziměsíční nárůst, tržní
očekávání ale naplněna nebyla. Situace v tomto sektoru zůstává vážná.
Naopak zelené bankovky potěšily solidní maloobchodní tržby, které jsou dalším
střípkem do mozaiky vzestupně se revidujících odhadů amerického HDP za
závěrečné čtvrtletí loňského roku.
Česká koruna v minulém
týdnu navázala na svůj úspěšný vstup do roku 2020 a zejména v první
polovině týdne dále posilovala, a to až téměř k hladině 25,05 CZK/EUR. Tuzemská
měna tak zdolala své pointervenční maximum a dostala se na nejsilnější hodnotu
za posledních sedm let. Druhá polovina týdne byla ve znamení korekce předchozích
korunových zisků; v jeho závěru se kurz stabilizoval kolem úrovně 25,15
CZK/EUR. Jen od začátku letošního roku si tak koruna proti euru polepšila o
více než jedno procento a je nejúspěšnější měnou regionu. Lépe je na tom letos
i polský zlotý se ziskem necelého půl procenta. Naopak propadákem je maďarský
forint, který letos odepsal téměř procento a půl.
Koruna profituje především
z úrokového diferenciálu. Tomu pomáhá opadnutí rizikové averze na
globálních trzích a vyšší inflace. Prosincová statistika poukázala na meziroční
akceleraci růstu spotřebitelských cen dále nad horní hladinu tolerančního pásma
ČNB (podrobnější komentář je k dispozici zde http://bit.ly/2TpWnXk)
a i maloobchodní tržby potvrdily robustnost domácí spotřebitelské poptávky. Pro
některé centrální bankéře je aktuální vysoká inflace důvodem přemýšlet o
zvýšení úrokových sazeb (to naznačil na vídeňské konferenci V. Benda).
Trhy ale uklidnil komentář guvernéra Rusnoka (pro týdeník Ekonom), který
preferuje spíše stabilitu úrokových sazeb. To potvrdil i ve víkendovém
rozhovoru pro Lidové noviny. Změna sazeb už současnou inflaci a ani její růst
v nejbližších měsících podle něj nezmění.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz