O2 CR (Koupit, 12m cíl 293 CZK) - Stabilní hospodaření, vysoká dividenda (Analýza společnosti)
Investiční příběh:
Hospodaření společnosti O2
Czech Republic by mělo být více méně stabilní, když slábnoucí segment pevných
linek kompenzuje nárůst příjmů z mobilního sektoru v ČR a na Slovensku. Celkově
v horizontu pěti let očekáváme prakticky stagnaci tržeb i ziskovosti. Pozitivně
se na hospodaření budou podílet digitální televize a rozšiřující se služby
v oblasti splátkového prodeje a pojištění. Investice společnosti budou
směřovat především do dostavby vlastní sítě na Slovensku a velkou investiční
položkou budou plánované aukce uvolněných frekvencí po přechodu televizního
vysílání na standard DVB-T2. Vzhledem k nákladové ukázněnosti
předpokládáme jen mírný nárůst provozních nákladů, což by mělo v konečném
důsledku vést k EBITDA marži v rozmezí 30 – 31 %. Projektujeme vyšší finanční
náklady (obsluhu dluhu) kvůli očekávanému růstu zadlužení. Očekáváme nadále velmi
silnou tvorbu provozního cash flow. Předpokládáme také zvyšování zadlužování ke
střednědobému cíli společnosti na úrovni 1,5x (čistý dluh / EBITDA). Tento krok
vnímáme z pohledu optimalizace kapitálové struktury pozitivně.
Dividendová
politika: V tomto roce (ze zisku roku minulého)
očekáváme stejnou výši celkové dividendy na úrovni 21 CZK na akcii (zahrnuje
rozdělení 4 CZK z emisního ážia). I v následujících letech předpokládáme,
že by vyplacená dividenda společnosti O2 Czech Republic měla zůstat v absolutní
výši stejná, což nabízí velmi atraktivní dividendový výnos (cca 9 %). O2 Czech
Republic také nadále pokračuje ve zpětném odkupu svých akcií.
Cílová cena a doporučení: Na základě modelů diskontovaných toků hotovosti a dividend jsme
odhadli fair value akcie na úrovni 290 CZK. Novou cílovou cenu jsme po úpravě o parametry atraktivity sektoru,
společnosti a spekulativního potenciálu stanovili na 293 CZK za akcii (298
CZK v předchozí analýze). Po započtení výplaty akcionářům ve výši 21 CZK
na akcii představuje investice celkový potenciální výnos přes 34 %, což
v naší metodologii odpovídá doporučení Koupit.
Akcie se v současné době obchoduje na P/E 2019 ve výši 13,5x, respektive
P/E 2020 13,5x (medián konkurentů 12,3x, respektive 11,1x), EV/EBIT 2019 na 11,1x,
EV/EBIT 2020 11,2x (medián 13,1x, respektive 12,5x) či dividendovém výnosu 9,0 %
pro 2019 i 2020 (medián 5,5 % pro 2019, respektive 5,8 % pro rok 2020).
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
O2 CR (Koupit, 12m cíl 293 CZK) - Stabilní hospodaření, vysoká dividenda (Analýza společnosti)
Na dané téma nejsou žádné názory.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- O2 CR: O2 Slovakia distribuuje do O2 CR zhruba 1,2 mld. Kč dividendu
- O2 CR – může dnešní valná hromada O2 přinést něco nového?
- O2 ČR (Koupit, 12m cíl = 298 CZK) - Zvyšujeme doporučení na Koupit s cílovou cenou 298 CZK na akcii
- Ranní přehled: Investoři na pražské burze se soustředili na O2 CR po zprávě o vyřazení z MSCI
- O2 CR: Růst datových služeb převáží pokles SMS a hlasových služeb (Komentář k firmě,Odhady výsledků)
- O2 CR zřejmě ve čtvrtletí zvýšila provozní zisk díky Slovensku a datům
- O2 CR: Představenstvo schválilo třetí program zpětného odkupu akcií
- O2 CR: ČTÚ chce údajně snížit poplatky operátorů za využívání frekvencí
- O2 CR: Rozhodný den pro dividendu se nemění, ale výplata emisního ážia se může odložit
- Během 28.5. a 29.5. se nebude obchodovat s O2 CR kvůli vyčleňování CETIN
- O2 CR – výsledky Q4 a Y/14 - rychlý komentář (víme, že až tak mnoho nevíme)
Benzín a nafta 24.01.2021
Natural 95 28.16 Kč![]() ![]() | Nafta 27.25 Kč![]() ![]() |
Prezentace
25.01.2021 10 zajímavých akcií pro rok 2021
20.01.2021 Nejočekávanější vůně letošního podzimu: Úleva pro.
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Hotovosti se blýská na horší časy. EU plánuje přísnější regulace (25.1.2021)
Petr Golka, Ronda Invest
Lukáš Baloga, ProfitLevel
Martin Krištoff, CFD World
Problémy s dodávkou vakcín korigují akcie farmaceutických firem
Štěpán Hájek, PurpleTrading
Martin Pohl, GENERALI
Jonáš Mlýnek, LYNX
IPO Instacart: Ovládne největší online nákupní služba akciový trh?
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Olívia Lacenová, TopForex
Tony Christoforou, Goldenburg Group
TOP 5 knih o moderním tradingu Pro obchodníky, kteří nejprve myslí a pak zadávají příkazy
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Globální dluh na konci roku bude dosahovat rekordní výše - 277 bilionů USD
Tiskové zprávy
Společnost SAB Finance byla přijata na trh...
K zachování zaměstnanosti napomůže existence...
Již více než 270 milionů eur vybraly evropské...
Mototechna loni prodala 12 000 aut, zájem o...