Co s dluhopisy/akciemi Unipetrolu ? koupit/prodat ?

Atraktivní rozbor makléře Conseq Finance u konkrétních dluhopisů Unipetrol 9,0/04 přináší nové číslo Ekonomu. Tento rozbor si po omezenou dobu můžete přečíst i v Monitoru tisku v detailu CP CHEMOPETROL GROUP pod výstižným titulkem Unipetrol láká i odrazuje.

Analýza je atraktivní i pro investory do akcií Unipetrol, jelikož se věnuje možným scénářům dalšího vývoje včetně jednorázového uplatnění put opcí držiteli dluhopisů.

"Na českém trhu dlouho chyběl likvidní high yield dluhopis, tedy papír s vyšším rizikem, že nebude splacen, které ale kompenzuje relativně vysoký výnos. Této charakteristice se nyní blíží dluhopisy Unipetrol 9,0/04 (kupon 9 %, splatné v roce 2004).

DLUHOPISY UNIPETROLU patřily vždy k nejvíce rizikovým likvidním podnikovým obligacím, což potvrzuje i jejich vysoký spread, tedy přirážka k výnosu nad výnosy srovnatelných státních dluhopisů. Souvisí to s nepříliš dobrými výsledky firmy a obavami z netransparentní privatizace. K radikální změně došlo v polovině prosince, kdy vláda
schválila privatizaci Unipetrolu do rukou málo transparentní firmy Agrofert. Cena obligací se propadla, požadovaný výnos a spread vůči výnosům státních dluhopisů vyletěly vzhůru. "

...článek dále pokračuje