Research (Česká spořitelna)
Makroekonomika  |  10.12.2019 11:02:47

Český průmysl zachraňuje Německo



Včerejšek přinesl obvyklý zmatek kolem průmyslové výroby v ČR. Někde se uvádělo, že výroba poklesla v říjnu o tři procenta a které že to odvětví nejvíce postihlo. Nicméně opomenulo se často uvést, že většinu z tohoto poklesu vysvětlí rozdílný počet pracovních dní. Letos byl o jeden den méně ve srovnání s předchozím rokem. To samo způsobilo snížení výroby o 2,6 procentního bodu. Pokud bychom očistili výrobu o rozdílný počet dní, tak bychom zjistili, že pokles nebyl tak velký: -0,4 procenta meziročně. Samozřejmě stále pokles. Aby toho nebylo málo, tak staťák ještě dělá nad tímto číslem další sezónní očištění a došel k číslu +0,2 procenta. Stačí si vybrat číslo podle toho, jaký příběh chcete vyprávět.



Každopádně český průmysl je stahován dolů slabou zahraniční poptávkou a především Německem. Včera jsem ukazoval, že primárním zdrojem poklesu v Německu není pokles vývozů z Německa, ale nedůvěra německých průmyslových firem, což se odráží na slabší investiční aktivitě. Českým firmám tak klesají zahraniční nové objednávky o sedm procent. Nicméně ty domácí stagnují. Mimo jiné i proto, že české firmy se potřebují proinvestovat do vyšší produktivity méně závislé na pracovní síle, která díky demografii ubývá.



Ačkoliv výroba v Německu dále poklesla, tak předstihové 
indikátory naznačují o něco lepší budoucnost. Navíc český průmysl se nenechává stáhnout do takových poklesů, jaké vidíme v Německu.



Jedním důvodem je rozdílný vývoj v automobilovém 
průmyslu. Zatímco ten německý si v letošním roce prošel výraznými poklesy, tak v ČR byl schopen růst. Mezi důvody můžeme zařadit rozdílnou reakci automobilek na testy emisí jednotlivých modelů (v Německu často zastavení výroby, v ČR výroba na sklad) nebo lepší odhad poptávky po jednotlivých modelech aut (automobilky by rády prodávaly malé auta s nižšími emisemi, lidi naopak chtějí SUV).

No a ve finále to vede k tomu, že vývozy aut a autodílů do 
Německa v letošním roce rostou. I přes pokles Německého automobilového průmyslu. Důvodem je skutečnost, že poptávka po autech v Německu roste (+15 procent), což je vidět na nových registracích aut. A poptávka neroste jen v Německu, ale i v dalších velkých ekonomikách EMU (viz obrázek).


Takže český průmysl zpomaluje a projde si pravděpodobně několikaměsíčním poklesem. Ale situace je méně vážná než v Německu. Zvlášť pokud šéfové domácích firem nepropadnou depresi a neomezí investice. Ty naopak český průmysl potřebuje, především v oblasti robotizace, automatizace a digitalizace, aby byl schopen dlouhodobě být konkurenceschopný.

A Česká ekonomika si udrží pozitivní růst i v následujících čtvrtletích díky silné poptávce. Ta je podpořená nízkou mírou nezaměstnanosti, růstem mezd a především stále vysokou důvěrou domácností.

David Navrátil

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Český průmysl zachraňuje Německo (1)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Český průmysl zachraňuje Německo
15.12. 18:26  Český průmysl zachraňuje Německo (Jan herout)







Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies