CZE: Mzdy mírně pod očekáváním

Ve třetím čtvrtletí rostla v české ekonomice průměrná mzda o 6,9 %. Po očištění o inflaci rostla reálná mzda o 4 %. Data jsou mírně pod očekáváním, když jsme čekali nominální růst mezd o 7,2 %. I tak se ale dá brát růst mezd stále jako velmi příznivý, když značně převyšuje růst HDP (4,0 % vs. 2,5% růst HDP ve 3Q).

Vzhledem ke zpomalení eurozóny, relativně vysokým sazbám ČNB a dlouhodobé neudržitelnosti takto vysokého růstu mezd z pohledu firem čekáme, že v příštích dvou letech bude mzdový růst pozvolna slábnout.

Podle naší aktuální prognózy čekáme průměrný růst mezd o 6 % příští rok a zhruba 5% růst v roce 2021. Obojí je v nominálním vyjádření. To ukazuje, že napětí na trhu práce by se mělo snižovat jen pozvolna.

Jiří Polanský, analytik České spořitelny