Patria (Patria Finance)
Měny-forex  |  05.12.2019 06:18:35

Horečka po půjčkách v eurech se v roce 2020 ochladí jen mírně


Evropský úvěrový trh se může v roce 2020 mírně ochladit. Po letošním, výjimečně dobrém roce prodejů nových dluhopisů může být obtížné toto tempo emisí udržet. Firmy si pospíšily, aby si zajistily velmi nízké náklady na půjčku. A přibrzdit mohou i američtí dlužníci poté, co bezprecedentní záplava emisí podnikových dluhopisů vysoké kvality v eurech vedla podle Bloombergu k celkové výši 314 miliard EUR.

"Bude obtížné tak velké číslo replikovat," řekl Frazer Ross, vedoucí pro EMEA u Deutsche Bank. Očekává, že příští rok budou emise „mírně klesat“. Zpomalení může být potlačeno nárůstem odkupů, stejně jako nákupem dluhopisů Evropskou centrální bankou. Američtí emitenti budou mít nejspíš vzhledem k apetitu evropských investorů a výhodným nákladům na prodej dluhopisů v eurech, namísto v dolarech, také napilno. Stratégové JPMorgan Chase ve výhledu do roku 2020 předpovídají emise příští rok v USA za asi 60 miliard EUR.

Výhodou trhu s dluhopisy v eurech oproti těm v dolarech jsou záporné úrokové sazby, a ty mohou nalákat i dlužníky z ostatních částí světa. Jednou z možností jsou po prvním prodeji státních eurobondů po 15 letech podle stratégů Barclays i čínské státní společnosti.

Emise v roce 2020 í může podpořit refinancován vzhledem k nárůstu splatných dluhopisů. Splatnost vysoce kvalitní firemních dluhopisů v eurech stoupne příští rok o 21 % na zhruba 200 miliard EUR a tímto tempem se podle ING Groep NV bude držet následujících pár let.

Nové emise pomohou vysát i nákupy ECB, přestože budou méně výrazné než v minulém kole kvantitativního uvolňování. Tato centrální banka bude pravděpodobně nakupovat nové dluhopisy za 4 miliardy eur měsířně, včetně reinvestic, tedy sotva polovinu oproti vrcholu předchozího QE, uvedli stratégové Deutsche Bank.

Rizika na obzoru

Mezi rizika emise patří zpomalení ekonomiky, zejména po brexitu nebo obchodním napětí mezi USA a Čínou. Poptávku investorů by podle Deutsche Bank mohly utlumit také chabé výnosy. Průměrné eurové výnosy u dluhopisů vysoké kvality jsou na základě Bloomberg Barclays indexu jen 0,5 %, tj. mnohem níže oproti 1,41 % na začátku ledna.

Na trh s dluhopisy pravděpodobně dopadne také tříleté zpomalení na evropském poli fúzí a akvizic. Naopak mezi evropské společnosti, které mohou příští rok prodávat své dluhopisy na financování akvizic, patří Capgemini, London Stock Exchange Group a a LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton.

„Odhadujeme, že nové emise v roce 2020 zůstanou velmi silné,“ napsali ve výhledu stratégové ING. "A i když pravděpodobně nedosáhnou na ty z roku 2019, bude to i tak stále značná úroveň.“

Zdroj: Bloomberg

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Horečka po půjčkách v eurech se v roce 2020 ochladí jen mírně

Diskuze a názory uživatelů na téma: Horečka po půjčkách v eurech se v roce 2020 ochladí jen mírně

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Po   8:59  Fondy na dolar nesází. Více sexy je carry Jan Berka (Roklen24)
Ne 18:47  Zisk ČNB jako (další) podpora pro českou korunu Research (Investicniweb.cz)
Ne   9:05  Moody´s mění výhled pro evropské dluhy na "negativní" Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)







Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies