Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  02.12.2019 09:37:41

Moneta exkluzivně jedná o převzetí Wüstenrot



Moneta v pátek získala exkluzivitu pro vyjednávání o akvizici Wüstenrot – stavební spořitelny a Wüstenrot hypoteční banky. Záměrem společnosti Moneta je podepsat kupní smlouvu do konce roku 2019. Vypořádání transakce je plánováno na 1. dubna 2020 nebo co nejdříve poté.
Plánovaná akvizice bude financována z přebytku kapitálu a z volné likvidity. Transakce nebude vyžadovat navýšení kapitálu, a proto nedojde k naředění podílů akcionářů Monety. Neméně důležité je, že Moneta navrhne výplatu dividendy za rok 2019, jak bylo dříve komunikováno. Neočekává se žádný vznik goodwillu, nicméně během roku akvizice je možný mimořádný zisk. Moneta očekává, že ji akvizice zvýší jak zisk na akcii tak dividendu v krátkém a středním období. Nová aktiva by měla přinést do ziskovosti 15% a zvýšení provozních tržeb by mělo být minimálně na úrovni 10%. Moneta očekává, že v důsledku akvizice dojde k významné synergii nákladů (přibližně 6% současné nákladové základny). Moneta by přidala 400 000 klientů (+ 45% v retailových vkladech, respektive cca 53 mld. ), čímž by se zvýšil podíl na trhu retailových vkladů z 5% na 8%. Akvizice by zdvojnásobila hypoteční portfolio a podíl na trhu by se zvýšil z 3% na 6%. Zároveň plánovaná akvizice přinese 13 miliard retailových úvěrů ze stavebního spoření a díky tomu MONETA navýší své portfolio spotřebitelských úvěrů ze stávajících 40 miliard na 53 miliard . Před vypořádáním transakce musí MONETA získat regulatorní souhlasy České národní banky a Úřadu pro ochranu hospodářské soutěže.

Na první pohled a na základě dostupných informacích se akvizice zdá pro Monetu atraktivní příležitostí, když odpovídá její strategii v rámci retailové expanze. Silný růst Monety v maloobchodě v letech 2018 a 1-3Q19 byl tažen nárůstem podílu na trhu hypotečních úvěrů. Přidání hypotečního businessu Wüstenrot by Monetu posunulo na páté místo na českém trhu. Nákup by byl menšího objemu než aktiva, která se Moneta pokusila získat v loňském roce, a přínos do výnosů Monety by byl nižší. S tím spojené riziko se však jeví také nižší a předpokládáme, že struktura dohody bude méně složitá, což považujeme za pozitivní. Budeme muset počkat na další informace o ziskovosti aktiv, na očekávání Monety ohledně sloučeného businessu a také na kupní cenu. Moneta naznačila, že akvizice neovlivní goodwill a že by mohla přinést mimořádný zisk. To ukazuje na poměr P / B při transakci pod 1 x, což je výrazně pod loni prezentovaným akvizičním cílem dvojnásobku účetní hodnoty. Důležité je, že se Moneta nebude snažit navyšovat svůj kapitál, ale plánuje využít svůj přebytečný kapitál a likviditu. V tomto okamžiku není jasné, zda bude Moneta pokračovat v programu zpětného odkupu akcií, pro který obdržela schválení.

Thomas Unger, analytik.

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Moneta exkluzivně jedná o převzetí Wüstenrot

Diskuze a názory uživatelů na téma: Moneta exkluzivně jedná o převzetí Wüstenrot

Na dané téma nejsou žádné názory.








Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies