Jak sází fondy na devizových trzích

Sázky fondů na devizových trzích se rozcházejí. Zatímco v posledním týdnu vzrostl objem short pozic u měn bezpečných přístavů, jako je japonský jen a švýcarský frank, procyklické měny, u kterých by se vzhledem k relativně lepší náladě na trzích očekával pozitivnější sentiment, ukázaly smíšené pozice. Potvrzuje se tak, že na devizových trzích aktuálně převládají více regionální fundamenty než globální trend.

Pravidelný report otevřených pozic Commodity Futures Trading Commission k minulému úterý (data jsou zveřejňována se zpožděním) ukázal nejvýraznější týdenní změnu u australského a kanadského dolaru. O obou narostl počet shortů, avšak u jediného loonie, jak se kanadské měně přezdívá, dosahuje objem čistých pozic plusových hodnot ve smyslu longů. Na týdenní změně se tak pravděpodobně podepsala horší data z kanadského trhu práce.

Čeho jsme se rovněž dočkali, je pokles otevřených čistých shortů u novozélandského dolaru, které překonaly předchozích více jak 50 % a klesly na 46 %. Vzhledem k překvapivé úrokové stabilitě a komentářům novozélandských centrálních bankéřů, kteří zmiňují delší období neměnných sazeb, můžeme u kiwi do dalších dní očekávat pokračující osekávání short pozic.

Zaměříme-li se na aktuální vývoj, začátek týdne patřil euru, které umazalo ztráty z minulého týdne. Implikovaná volatilita eurodolaru sice v posledních dnech mírně vzrostla, stále se však nachází poměrně hluboko pod letošním průměrem. To doplněno o fakt, že se EURUSD drží stále nad hranicí 1,100 EURUSD, a to i přes citelný úrokový diferenciál, naznačuje, že se na trzích stala ze společné evropské měny oblíbená měna určená k financování.

Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1005 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 97,81 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1028 do 1,1098 EURUSD.*

Koruna na začátku týdne lehce zpevnila, stále se však nachází jen těsně pod hranicí 25,60 za euro. Tento pohyb vykázala v rámci regionu česká měna jako jediná. Maďarský forint i polský zlotý vůči euru oslabovaly. V rámci příštích dní bude na trzích úřadovat zejména geopolitika. Nejvíce pozornosti upoutá případné rozhodnutí o amerických clech na evropská auta a komponenty.

Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 25,57 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,54 až 25,64 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 23,01 až 23,16 USDCZK.*

Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.