Markéta Höfferová (Kurzy.cz)
Měny-forex  |  07.11.2019 15:53:49

Brexit a obchodní války na devizových trzích. Update / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 4. 11. 2019


Globální trhy se již několik dní radují z relativně dobré nálady. Na té se podepsalo nejen dění kolem brexitu, ale zejména naznačovaný posun v oblasti americko-čínského obchodního vyjednávání. Zaměříme-li se na devizové trhy, dobrá nálada se projevuje ve slabších bezpečných přístavech a naopak silnějších rizikových a procyklických měnách. Jako vždy si však udržujeme lehký odstup, především v otázce obchodních sporů totiž zdaleka nejsme u konce.

Světové trhy čekaly na silný spouštěč dobré nálady poměrně dlouhou dobu, proto není vývoj posledních dní až tak překvapivý. Britská libra si v návaznosti na dosažení dohody s EU připsala solidní zisky. Jejich stropem však bylo napůl (ne)úspěšné jednání britského parlamentu ohledně implementace dokumentu do britského práva, následně pak posunutí brexitu a rozhodnutí o předčasných volbách.

Pro trh je důležitá zejména jedna věc. I přes vše zmíněné, možnost tvrdého brexitu je stále ve hře. A právě proto považujeme potenciál librových zisků za omezený. Data DTCC od konce října naznačují nadpoloviční převahu call opcí GBPUSD oproti putům. Je však patrné, že obchodníci příliš nesází na to, že by tzv. cable dosáhl maxim letošního roku těsně pod 1,3340 GBPUSD. Největší podíl pozic z hlediska nominálních hodnot spadal totiž pod strike ceny v rozmezí 1,3000-1,3250 GBPUSD. Vedle toho, výpočty agentury Bloomberg ukazují pravděpodobnost, že se bude sledovaný pár v době za tři měsíce obchodovat nad hranicí 1,3340 GBPUSD, na necelých 24 %.

Dalším tématem jsou obchodní spory. V rámci střetu USA vs. Čína sice víme, že došlo na "nějakou" dohodu představující dle Trumpových slov tzv. "fázi jedna", bližší detaily ale známy nejsou. Na dokument černý na bílém si budeme muset počkat, přičemž nervozitu podporuje stále neznámé načasování jeho podpisu. Na ten by dle posledních informací mohlo dojít později, a to dost možná až v prosinci.

Asi nejpozitivnější zpráva přišla od čínského ministerstva pro obchod. Obsahem sdělení ze čtvrtečního rána je, že by v případě podpisu dohody ve fázi jedna mělo dojít na stažení dodatečných cel ze strany USA i Číny, a to ve stejném okamžiku a ve stejném poměru. Ten samý scénář by se měl následně opakovat v dalších fázích. I přes to všechno, dosažení konečného smíru mezi oběma mocnostmi je stále v nedohlednu. Podpis první fáze bude sice dobrou zprávou, zároveň ale vznikne nejistota ohledně dalších jednání. Důraz přitom klademe zejména na klíčová témata, jako jsou transfery technologií a duševní vlastnictví, která však dle našeho v první fázi vyřešena nebudou.

Suma sumárum, vzhledem k mnoha nejistotám nejen ohledně možných scénářů brexitu, ale i délky trvání a dalším možných konfliktům mezi USA a Čínou, potažmo mezi USA a EU, se stoprocentní jistotou nesázíme na dlouhodobě pozitivní naladění trhů. A rovněž ani na obrat trendu zpomalující globální ekonomiky.

S tím je spjat i náš devizový výhled. Aktuální dobrá nálada může představovat krátkodobou příležitost, avšak nelze ji vzhledem k výše zmíněným nejistotám označit za odrazový můstek dlouhodobé rally rizikových aktiv, ba dokonce za obrat ekonomického výkonu globálního hospodářství. Oproti části trhu, která je v posledních dnech čím dál více slyšet ve spojení se sázkou na silnější euro, se držíme opačného scénáře. Podle nás neřekl dolar všem ziskům konec. Naopak. Ve zbytku roku ho vidíme zpět na silnějších hodnotách pod 1,1000 EURUSD, směřujících možná k nejsilnějším úrovním letoška, tedy k 1,0879 EURUSD.

Jedním z faktorů umocňujících tuto myšlenku je i absence klíčové podpory ze strany evropského fiskálu, po níž volají hlasy z ECB. K dobrému budiž euru to, že se z něj stává atraktivní financovací měna, a to nejen díky vysoké likviditě, ale obzvláště díky nulové vidině brzkého růstu evropských sazeb.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

Jan Berka, Roklen Holding

 

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 4. 11. 2019.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn.
1. 11.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
1 061,83
1 049
1 060
 -1,21
980 - 1 075
3
4
Dow Jones (US)
27 347,36
26 607
27 000
 -2,71
25 500 - 27 541
2
5
NASDAQ C.(US)
8 386,40
7 919
8 150
 -5,57
7 200 - 8 350
0
7
FTSE 100 (VB)
7 302,42
7 149
7 200
 -2,10
6 800 - 7 315
1
6
DAX (Něm.)
12 961,05
12 172
12 400
 -6,09
10 950 - 13 180
1
6
Nikkei 225 (Jap.)
22 850,77
21 787
21 800
 -4,65
20 650 - 22 900
1
6

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn.
1. 11.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
1 061,83
1 040
1 058
 -2,01
950 - 1 100
2
5
Dow Jones (US)
27 347,36
26 359
26 700
 -3,61
24 500 - 27 811
1
6
NASDAQ C.(US)
8 386,40
7 788
8 100
 -7,13
6 600 - 8 367
0
7
FTSE 100 (VB)
7 302,42
7 127
7 150
 -2,41
6 600 - 7 500
2
5
DAX (Něm.)
12 961,05
12 022
12 200
 -7,25
10 500 - 13 150
2
5
Nikkei 225 (Jap.)
22 850,77
21 282
21 000
 -6,86
19 700 - 23 124
2
5

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Jan Němeček - BH Securities
  • Petr Pelc - CYRRUS
  • Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
  • Jiří Zendulka - Kurzy.cz
  • Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
  • Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

 
Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Brexit a obchodní války na devizových trzích. Update / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 4. 11. 2019

Diskuze a názory uživatelů na téma: Brexit a obchodní války na devizových trzích. Update / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 4. 11. 2019

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Út 16:44  Koruna zůstává v klidu (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Út 16:21  Nejistota kolem obchodní dohody snižuje toleranci Saxo Bank (Saxo Bank)
Út 10:19  Kofola ČeskoSlovensko (Koupit, 12m cíl = 482 CZK) - Třetí kvartál pozitivně... Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Út   8:53  Dnešní fundamenty (libra a euro), technika na GBPUSD BOSSA.CZ (BOSSA.CZ)





Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies