Výsledky O2 za 3Q19 silné díky vysokým maržím a dobré kontrole nákladů
O2 ČR reportovala za 3Q19 solidní výsledky díky zrychlení růstu tržeb v mobilních datech a dobré kontrole nákladů. EBITDA rostla bez vlivu IFRS 16 o 3,7% na 3,26 mld. Kč a byla 3,4% výše než očekával konsensus. EBITDA marže díky lepší struktuře tržeb (nižší podíl ICT a prodeje hardware) vzrostla na 33,8% a byla nad tržním očekáváním na úrovni 32,5%. Pozitivně překvapily i mzdové náklady, když firma snížila počet zaměstnanců o 4%. Čistý zisk díky vyšší EBITDA také o 5% překonal očekávání, i když meziročně kvůli vyšším odpisům a úrokovým nákladů, klesnul o 1,5% na 1,42 mld. Kč. Vyšší odpisy (kvůli investicím do IT a TV obsahu) a úrokové náklady (postupný růst zadlužení kvůli vysokým dividendám) byly víceméně v souladu s naším očekáváním. Čistá zadluženost se po výplatě dividendy zvýšila z 0,5x EBITDA na stále nízkých 0,85x EBITDA (v souladu s našimi odhady). Tržby byly s růstem o 0,3% r/r mírně pod naším i tržním očekáváním hlavně kvůli klesajícím prodejům hardware na Slovensku a kvůli meziročně nižším tržbám z ICT. Mobilní data v ČR naopak díky novým rodinným balíčkům zrychlila růst z 12% na 17% r/r. O2 TV pokračovala v rychlém růstu počtu zákazníků (+25 tis. q/q) stejně jako mobilní služby a slovenská dcera.
Celkově hodnotíme výsledky O2 ČR za 3Q19 jako silné díky vysokým maržím a dobré kontrole nákladů. Tržby byly nižší než očekávání jen kvůli nízkomaržovým ICT a hardware prodejům, zatímco mobilní data byla silná a to i na Slovensku. Slovensko, které bylo na tržbách kvůli HW slabší, ukázalo silný růst počtu zákazníků (+5,7%) i ARPU bez dat (+3,7%).
Petr Bártek
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz