V Dánsku uzavřeli spor kvůli švýcarskému franku

Dánský Nejvyšší soud ve čtvrtek 17. října vydal přelomové rozhodnutí ve prospěch Saxo Bank ve věci případu z roku 2015, který se týkal obchodů se švýcarským frankem. Instituce ve svém prohlášení uvedla, že výjimečná situace na trhu znamenala, že společnost nemohla provést všechny obchody klienta za požadovanou cenu a měla tak právo upravit ceny vypořádání na základě smlouvy.

„Jsme rádi, že rozhodnutí dánského Nejvyššího soudu jasně ukázalo, že jsme jednali v souladu s našimi obchodními podmínkami i výjimečnou situací na trhu. Je to zásadní rozhodnutí pro celé finanční odvětví,“ uvedl Steen Blaafalk, globální finanční a kontrolní ředitel Saxo Bank.

Do ledna 2015 byl švýcarský frank vázán na euro s pevným směnným kurzem. Domácí opozice vůči tomuto rozhodnutí však znamenala, že se Švýcarská centrální banka náhle rozhodla měnu 15. ledna uvolnit. Výsledkem byl dramatický propad kurzu.

„Bylo nešťastné, že Švýcarská národní banka v lednu 2015 bez varování zrušila fixaci švýcarského franku vůči euru, což vedlo ke značným ztrátám mnoha investorů. Šlo o historicky zásadní krok pro velkou měnu,“ dodává Steen Blaafalk.

Předtím se 1 euro prodávalo za 1,2 franku. Po rozhodnutí centrální banky najednou mělo hodnotu pouze 0,85 franku. To způsobilo, že švýcarský akciový trh zaznamenal obrovské ztráty hedgeových fondů po celém světě. Totéž platilo pro drobné makléře – nejznámějším příkladem je FXCM.

Selhání příkazu stop-loss
Právě toho se týká soudní spor zahrnující Saxo Bank. Jeden z klientů banky měl otevřených několik pozic, které byly navázány na měnový pár EUR/CHF. Klient také zadal příkaz stop-loss, který se měl aktivovat, pokud by hodnota franku vůči euru klesla pod 1,198. Když k tomuto poklesu došlo, Saxo Bank vyslala automaticky generované zprávy klientovi s tím, že byl proveden příkaz stop-loss a jeho obchody byly provedeny při kurzu kolem 1,198 franků za 1 euro.
Ve skutečnosti to však dánský makléř neudělal. Pokusil se, avšak po rozhodnutí Švýcarské centrální banky byla na trhu velmi nízká likvidita, takže obchody bylo těžké provést.

Proto byly klientovy obchody nakonec provedeny při směnném kurz 0,9625 franků za 1 euro. Nepřekvapuje, že klient tím nebyl nadšen a rozhodl se s makléřem soudit.

Zdroj: Bloomberg (převzato a upraveno)