Recese v německém průmyslu pokračuje (Ranní zpráva z finančního trhu)
Srpnová data
z českého průmyslu sice nenadchla, ukázala ale na odolnost automobilového
sektoru. Obáváme se ale, že pozitivních zpráv z německého průmyslu se jen
tak nedočkáme, což potvrdí dnešní ranní data za srpen, a za Q3 19 budeme
konstatovat technickou recesi v Německu. Odpoledne se pak dočkáme slabých PPI
ze Spojených států.
Riziko hlubší recese
v německém průmyslu roste
Bojíme se, že recese v německém průmyslu nejenom že pokračovala
i v srpnu, ale že se zřejmě překlopí do roku 2020. Otázkou zůstává, zda je
již překonána krize v německém automobilovém průmyslu. Obáváme se, že
německá ekonomika jako celkem během Q3 19 vykázala nepatrný pokles, což by
znamenalo technickou recesi u našich západoevropských sousedů.
Dynamika cen průmyslových výrobců byla v září utlumená.
Navzdory útoku na saudskoarabské rafinérie zářijové ceny pohonných hmot
v USA zamířily v průměru dolů. Na konci září sestupný trend
akceleroval, což vytváří i pro říjen předpoklad slabých cenových tlaků na
straně průmyslových producentů.
Euro na úvod týdne
lehce silnější
Po dopoledních ztrátách v souvislosti
s nepříznivým číslem německých průmyslových objednávek za září se euro ve
zbytku včerejší seance zotavovalo. Nakonec ale své zisky neudrželo a den zavřelo
v podstatě beze změny. Dolaru v průběhu americké seance pomohla zpráva, že
Čína je připravena uzavřít částečnou obchodní dohodu se USA v oblastech,
kde se shodují. Témata, nad kterými nepanuje shoda, by se řešila v průběhu
příštího roku.
Stále robustní trh
práce dělá maloobchodníkům radost
Maloobchodní tržby by měly v srpnu vykázat relativně solidní
výsledek. Trh práce zůstává napjatý (viz níže), mzdy i v reálném vyjádření
nadále solidně rostou. Údaje o registracích aut ukazují na růst prodejů. Na
druhou stranu spotřebitelská důvěra se zvolna snižuje, výběr dovolených v
letních měsících a meziroční nevýhoda chybějícího pracovního dne budou v srpnu
výsledek tržeb snižovat.
Podíl nezaměstnaných měřený MPSV se ani v září velmi pravděpodobně
nezměnil a setrval poblíž 2,7 %. Číslo potvrdí přetrvávající napětí na
tuzemském pracovním trhu. V příštích měsících by se již míra nezaměstnanosti měla
pomalu zvyšovat, ale pouze ze sezónních důvodů.
Regionální měny na
úvod týdne pod tlakem
Středoevropské měny se včera ocitly pod výprodejním tlakem a
ruku v ruce společně oslabovaly. Forint a zlotý ztrácely
v odpoledních hodinách zhruba třetinu procenta, koruna se čtvrtinou
procenta lehce zaostávala. Její kurz se z ranních kotací těsně nad 25,70
CZK/EUR posouval na dohled hladiny 25,80 CZK/EUR.
Tuzemská srpnová data z reálné ekonomiky podle
očekávání nijak nenadchla a do značné míry kompenzovala naopak dobrý červencový
výsledek. Celkovými čísly zamával kalendářní efekt (letošní srpen měl o jeden
pracovní den méně) i celozávodní dovolené. Zejména na průmyslové výrobě pak je
vidět ochabující zahraniční poptávka. Slabší byla především produkce v elektrotechnickém
a kovodělném průmyslu. Překvapivě odolný zůstává automobilový sektor, což se
projevilo i na exportech a ve finále překvapivě vysokém přebytku srpnové
bilance zahraničního obchodu. Podrobnější komentář ke včerejším datům
naleznete zde http://bit.ly/2OovkcF.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz