Výsledky tuzemského průmyslu za letošní srpen nejsou překvapivé

Průmyslová výroba, neočištěná o vliv kalendářních efektů, hlásí za letošní srpen meziroční pokles -3,8 %.
Pokles byl tažen jednak nižším počtem pracovních dní, negativní vliv dle mého názoru ale měly také podnikové dovolené. Údaj očištěný o vliv počtu pracovních dní hlásí meziroční pokles výroby -1,2 %.
Brzdou zůstává vývoj na vnějších trzích, zejména v Německu.
Údaje z tuzemského průmyslu za samotný srpen však hlásí pokles tržeb a nových zakázek především na domácí straně, tedy v samotné české ekonomice.

Výsledky tuzemského průmyslu za letošní srpen nejsou dle mého názoru překvapivé.
Pokles výroby je dán nejen problémy, s nimiž se výrobci střetávají na straně zahraniční i domácí poptávky.
V srpnu měly nepříznivý vliv kalendářní efekty (letošní srpen měl o jeden pracovní den méně než stejný měsíc loňského roku) a dle mého názoru nepříznivě zaúřadovalo také načasování podnikových dovolených.

Jestliže některé jednorázové či přechodné faktory působily v letošním červenci pozitivně a vedly tak k opticky silnému výsledku na straně průmyslové výroby, tržeb a zakázek, tak v srpnu tyto faktory působily opačným směrem.
Data z tuzemského průmyslu za letošní červenec a srpen je tak dobré brát s určitým nadhledem.
Přesto, coby pozitivní překvapení si zmínku zaslouží výroba motorových vozidel, jež vykázala meziroční růst jak v červenci, tak v srpnu.

Za celý rok 2018 vzrostla tuzemská průmyslová výroba o rovná 3 %, pro letošní rok očekávám růst mírně nad úrovní jednoho procenta.

Stále platí konstatování, že průzkumy PMI pro tuzemský zpracovatelský průmysl naznačují pokračující pokles aktivity v tomto sektoru české ekonomiky.
Růst průmyslové výroby za celý letošní rok tak v porovnání s rokem 2018 poměrně výrazně zpomalí.
Za celý rok 2019 aktuálně odhaduji růst průmyslové výroby 1,1 %, když loni růst činil 3 %.

Pokles průmyslové aktivity v západní Evropě má negativní dopad na nové objednávky v tuzemském průmyslu.
Pro další měsíce a dále pak pro rok 2020 bude zásadním faktorem, zda se zlepší forma průmyslu v eurozóně a především pak v Německu.
Znovu je ale bohužel nutno konstatovat, že průzkumy z německého průmyslu a především pak údaje o vývoji tamních průmyslových objednávek a výroby stále žádné zlepšení nenaznačují.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář