PMČR v pololetí s výbornými výsledky - čistý zisk rostl o 17% a výrazně překonal odhady
Philip Morris ČR dnes ráno (24. 9.) zveřejnil svá čísla za 1H19, která překonala odhady. Jako tradičně porovnáváme nekonsolidovaná data. Tržby dosáhly 7,4 (+26 % r/r) vs. naše projekce 6,4 mld. Kč. Překvapením byl především domácí trh s 4,9 vs. oček. 3,9 mld. Kč. Naše projekce počítala s 0,3% r/r poklesem prodaných kusů vs. faktický 2,8% růst. To se projevilo v celkovém růstu tržního podílu na 40,9 % vs. oček. 39,2 %, kde tahounem jsou nové zahřívané produkty, které již mají 5,4% tržní podíl (náš odhad byl 5-6 %). Ale solidně si vedly i tradiční cigarety, které samostatně dosáhly 35,5% tržní podíl, což je mírně více, než jsme očekávali. Dále nás překvapil cenový efekt, který byl silnější, než jsme projektovali. Dalším překvapením bylo Slovensko s 1,3 (+15,6 % r/r) vs. oček. 1,2 mld. Kč. Důvody byly podobné jako na domácím trhu (vyšší objem i cenový efekt). Naopak výrobní služby dosáhly 1,16 vs. oček. 1,27 mld. Kč.
Výrazně lepší výsledek na tržbách pak vedl k provoznímu zisku EBITDA 2,9 (+13,7 % r/r) vs. oček. 2,8 mld. Kč. Silnější vliv nových produktů a i náklady na jejich uvedení na trh znamenal pokles EBITDA marže na 39,6 vs. oček. 43,6 %. Nicméně pokles marže byl více jak vynahrazen absolutním růstem, což znamená další posílení čistého zisku na 2,1 (+17,1 % r/r) vs. oček. 1,9 mld. Kč. V anualizovaném vyjádření pak představuje čistý zisk 1 513 Kč na akcii, což vyznívá pozitivně pro potenciální výši příští dividendy. Navíc to ukazuje, že i výměna za zahřívané produkty nemusí mít tak výrazně negativní dopad do absolutních čísel, což investory do dividendového titulu především zajímá. Důvodem je především vyšší cenová úroveň zahřívaných produktů. Vzhledem k pozitivním výsledkům očekáváme pozitivní tržní reakci.
J&T BANKA, privátní banka úspěšných:
Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.
Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.
Více informací na: www.jtbank.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz