Zprávy z finančních a kapitálových trhů

Spojené státy

Spojené státy

Společnost UBS Warburg byla první, která v roce 2001 snížila hodnocení celého sektoru obchodníků s akciemi. Včera tato společnost opět snížila předpoklady firem v tomto sektoru. Jedná se především o Lehman Brothers /LEH/ (-1,04 % na 58,24 USD), Merrill Lynch /MER/ (-1,42 % na 37,49 USD), Morgan Stanley /MWD/ (-1,98 % na 44,07 USD), Charles Schwab /SCH/(-1,46 % na 9,45 USD), ovšem ponechala společnost Goldman Sachs /GS/ (-0,82 % na 79,10 USD) beze změny, jelikož věří, že negativa jsou již zahrnuta. Předpokládá další snižování nákladů/propouštění v tomto sektoru, nicméně ponechal své „hold“ hodnocení.

Firma General Dynamics /GD/ se včera stala cílem dvou investičních firem, Merrill Lynch a JP Morgan, obě snížily GD předpoklady. Merrill Lynch pro 02/03 z 5,22/6,00 USD na 5,15/5,55 USD, věří, že snížení předpokladů bylo nutné, jelikož je již zahrnuto v ceně akcií, současně je pozitivní ohledně perspektivy sektoru a ponechal hodnocení „buy/strong buy“. JP Morgan snížil předpoklady pro 02/03 z 5,20/5,60 USD na 5,15/5,20 USD z důvodu nižších předpokládaných marží a příjmů z výroby letadel – velké konkurenční/cenové tlaky. Akcie firmy posílily o 1,69 % na 76,20 USD.

Investiční společnost Bear Stearns snížila hodnocení společnosti ING Group /ING/ z „attractive“ na „neutral“. I přes toto snížení BS poukazuje na fakt, že ING bude pravděpodobně jedna z mála pojišťoven, která dosáhne FY02 předpokladů. Restrukturalizace společnosti jen vnáší faktor nejistoty a podporuje vyčkávací taktiku. Hodnota akcií v meziročním srovnání je stále –10 %, nicméně za poslední dva týdny posílily o pěkných 20 %. Během včerejšího dne si připsaly 3,72 % na 23,16 USD.

CEO společnosti Intel /INTC/ na včerejší konferenci oznámil, že vedení předpokládá pouze velmi střídmý růst v období 3Q až 2Q. Tento předpoklad postavili na zjištění o nezlepšující se situaci v IT, firmy si nejsou jisté svou budoucností, z toho důvodu neinvestují. CEO také zpochybnil předpoklad zlepšení poptávky v průběhu prázdnin. Trh zareagoval a akcie oslabily o 5,24 % na 17,18 USD.

Negativní hodnota nárůstu poptávky po zboží dlouhodobé spotřeby psychologicky vylepšila současnou hodnotu, která je nad očekávání vysoká, 8,7%. Nejedná se o indikaci boomu, ale pomalu se zotavující ekonomiky. Tato informace podpořila růst futures.

Investiční divize společnosti Citigroup /C/ Salomon Smith Barney poprvé veřejně přiznala, že nabízela tisíce nových perspektivních IPO akcií členům vedení WorldComu, aby tak získala lukrativní bankovní kontrakty. Tato dlouho předpokládaná spekulace byla potvrzena díky vyšetřování obchodních praktik firmy Citigroup. Tato informace se předpokládala, proto akcie oslabily jen o 0,58 % na 34,20 USD.

Evropská investiční divize společnosti Lehmnan Brothers nepředpokládá udržitelný nárůst německého systémového integrátora firmy SAP pro příštích 6 až 9 měsíců. Věří, že předpokládaný 5 až 10% růst a 21% předpoklad provozních marží je tento rok neuskutečnitelný. Akcie firmy SAP oslabily o 0,20 % na uzavírací cenu 20 USD.

Vedení firmy Quicksilver /ZQK/ zvýšilo EPS předpoklady pro 3Q na rozmezí 0,32 až 0,33 USD, předpoklad trhu je 0,28 USD. Podle tohoto zvýšení by měla firma dosáhnout FY02 1,42 USD zisku na akcii (konsensus byl 1,40 USD). Investoři přijali zprávu pozitivně a akcie ZQK posílily o 0,53 % na 20,80 USD.

Firma Hewlett-Packard /HPQ/ oznámila inline výsledky za 3Q při nižších příjmech než se očekávalo. Příjmy společnosti dosáhly 16,53 mld USD (konsensus byl 16,823 mld USD), což je 11 % pokles. HPQ současně potvrdil předpoklady pro 4Q s EPS/příjmy v hodnotách 0,22/17,4 mld USD. Tato zpráva společně s prohlášením CEO firmy Intel poslaly akcie HPQ dolů o 4,31 % na 14,21 USD.

Hodnota dolaru pokračuje oslabujícím trendem, nepříznivé ekonomické data, zejména spotřebitelská důvěra, spolu s obavami válečného konfliktu s Irákem zastiňují růstové faktory.

Firma IBM (-1,84 % na 77,96 USD) upevnila svoji pozici na poli serverů, zejména oproti nově vzniklé Hewlett-Packard. Současný stav je IBM 29,6 % trhu, Sun Microsystems /SUNW/(-3,74 % na 4,24 USD) 18,4 % (nárůst z 16,6 %), Dell /DELL/ (-2,62 % na 27,15 USD) 7,2 % (z 6,5 %) a HPQ 24,7 % (z 27,4 %). Nutno podotknout, že tento trh se zmenšuje, proto jakékoli nárůsty jsou na úkor konkurence. Nejrychleji si zvětšila tržní podíl firma Sun Microsystems.

Česká republika

Obchodování na pražské burze probíhalo volatilně, nicméně pozitivně. Index PX 50 uzavřel 0,61% nárůstem. Mezi spadové tituly, které na tom měly podíl patří Český Telecom (+1,69 % na 286,77 Kč), Unipetrol (+0,77 % na 34,21 Kč), ČEZ (+0,67 % na 97,64 Kč). Na druhé straně stály České radiokomunikace (-0,57 % na 269,76 Kč) – při téměř nulovém objemu a Philip Morris (-0,56 % na 61,60 Kč). Celkový objem obchodů dosáhl 308 mil Kč.

Evropa

Evropské trhy během včerejšího dne posilovaly. Index DJ Stoxx posílil o 2,1%. Posílil zejména petrolejářský sektor díky obavám z válečného konfliktu mezi US a Irákem. Jedná se o firmy Royal Dutch Petroleum (3,1 % na 48,15 EUR), která současně vlastní 60% podíl v Royal Dutch/Shell Group, Total (+3,4 % na 150 EUR) a BP (+2,8 %). Z finančního sektoru posílily pojišťovny Zurich Financial (+8,6 %), Aegon (+8,6 % na 16,45 EUR), Royal & Sun Alliance Insurance Group (5,6 %) a investiční skupiny ABN Amro (+3,8 %), Santander (6,7 % na 7,31 EUR) – španělská banka vlastnící třetího největšího nestátního poskytovatele úvěrů v Brazílii.

Ing. Miroslav Dohnal