Patria (Patria Finance)
Investice  |  16.08.2019 09:14:28

Rozbřesk: ECB chce trhy v září překvapit, spadnou španělské výnosy pod nulu?



Recese je výraz skloňovaný doslova na každém kroku. Po slabých číslech z Německa a z Číny zažily akcie ve středu nejhorší den letošního roku. Ve čtvrtek se sice po silném americkém maloobchodu trochu oklepaly z nejhoršího, k návratu pohody a optimismu je ovšem hodně daleko. To ostatně potvrzují i dluhopisové trhy - delší výnosy v USA i v Německu pokračují v poklesu a desetiletý německý výnos označkoval nová minima pod -0,70 %.
 
A není divu, že v takové chvíli je opět víc slyšet centrální bankéře. Nový hlavní ekonom ECB Olli Rehn trhům i svým kolegům ve výkonném výboru vzkázal, že by ECB na zářijovém zasedání měla překvapit agresivním a velkým balíkem stimulačních opatření. Podotkl, že v dnešní situaci je žádoucí finanční trhy “překvapit pozitivně”. Trhy začaly okamžitě sázet na výraznější pokles sazeb v září (70% pravděpodobnost poklesu sazeb o 0,20 p.b.). Na poklesu výnosových křivek napříč eurozónou byly navíc patrné rostoucí sázky na agresivní politiku QE - španělský desetiletý výnos je na dostřel od záporných hodnot. Olli Rehn navíc nevyloučil, že by součástí nového QE podobně jako v Japonsku mohlo být i skupování akcií.


Zajímavé bude, jak na agresivní holubičí rétoriku ECB zareaguje americký Fed. Poslední čísla totiž na rozdíl od zpráv z Německa nebo z Číny vůbec nevypadají tak děsivě. Může být proto v září velice těžké trhy překvapit něčím výraznějším než opatrným snížením sazeb o 25 bps. I proto dolar vůči euru viditelně posiluje, a to se tradičně nemusí líbit Donaldu Trumpovi. Uvidíme, jak se s tímto politickým tlakem Fed vypořádá. Klíčové bude sledovat příští týden vystoupení šéfa Fedu Powella před startem tradiční konference v Jackson Hole.


*** TRHY ***

CZK a dluhopisy
Česká koruna je vzhledem k vysokému globálnímu napětí stále pod tlakem. I když ji včera mohly trochu zklidnit holubičí komentáře z ECB, nálada asi nemá šanci se výrazněji zlepšit. Trhy mohou dál koketovat s úrovněmi okolo 25,90 EUR/CZK.

Poslední čísla z platební bilance ukázala, že i v červnu pokračoval odliv spekulativních peněz z Česka, i když relativně pomalu. Současně s tím se začíná měnit struktura zahraničních pozic - ubývá depozit a roste držba dluhopisů.

Zahraniční forex
Americký dolar sice včera začínal na úrovni 1,12 EUR/USD nicméně příznivá čísla z ekonomiky jej odpoledne posunula zpět k 1,11 EUR/USD. Jak maloobchodní tržby, tak Philly Fed překonaly očekávání trhů a i když průmysl za předpoklady zaostal, revize předchozího výsledku nahoru aktuální pokles produkce přece jen trochu relativizovala.

Dnes už trhy čekají jen čísla z realitního trhu a spotřebitelská důvěra, které s kurzem zřejmě příliš samy o sobě nezahýbou. Hlavním tématem i nadále zůstává pravděpodobnost recese na obou stranách Atlantiku a obchodní války, jejichž hrozbu v posledním týdnu americký prezident částečně zmírnil.

Ropa
Ropa během včerejšího obchodování odepsala další dvě procenta a dál se vzdaluje úrovni 60 dolarů za barel. Z cenového vývoje začíná být viditelně nervózní Saúdská Arábie, de facto lídr kartelu OPEC, která se sice nadále snaží verbálně intervenovat, avšak bez výraznějšího úspěchu. Obavy Saúdů jsou přitom namístě - pokud by totiž poptávková strana trhu dále výrazněji oslabila, jedinou schůdnou alternativou, jak zabránit kolapsu cen, by byly ze strany aliance OPEC+ agresivnější těžební škrty. Ty by ovšem rezultovaly v další ztrátu tržního podílu ve prospěch amerických těžařů břidlicové ropy, proto nemusí být v rámci širšího kartelu (zejména v případě Ruska) politicky průchodné.

Akcie
Hlavní americké akciové indexy včera nezaznamenaly výrazný pohyb, i když v průběhu obchodního dne byla patrná značná nervozita. Nejlépe se dařilo nemovitostnímu a telekomunikačnímu sektoru (Verizon +1 %, T-Mobile US +0,4 %). Rostly i některé technologické tituly (Amazon +0,8 %, Facebook 1,6 %, Alphabet +0,4 %). Na výsledky hospodaření včera regovaly akcie společnosti Cisco Systems - ty propadly o výrazných 8,6 %. Naopak velmi dobré výsledky představila Alibaba, která si připsala 2,9 %. Za zmínku stojí včerejší silně negativní reakce na akciích General Electric (-11,3 %) kvůli nařčení z údajného manipulování účetnictví.

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Rozbřesk: ECB chce trhy v září překvapit, spadnou španělské výnosy pod nulu?

Diskuze a názory uživatelů na téma: Rozbřesk: ECB chce trhy v září překvapit, spadnou španělské výnosy pod nulu?

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Po 13:27  Argentina nad ekonomickou propastí Michal Dvořák (TradeCentrum)
Po 13:02  Holubice mohou zvítězit nad jestřáby BHS (BH Securities a.s.)
Po 12:42  Vrátime menej ako si požičiame? X-Trade Brokers (XTB)






Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Úřad práce

Investice

Podílové fondy

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies