Zprávy z tuzemského průmyslu za červen jsou zklamáním

Zprávy z tuzemského průmyslu za letošní červen jsou zklamáním, ačkoliv byl poměrně výrazný meziroční pokles průmyslové výroby očekáván.
V červnu nepříznivě působily kalendářní efekty a odstávky v energetice, pokles výroby je ale patrný napříč odvětvími.
Je otázkou, nakolik sehrála roli vysoká srovnávací základna daná výrobou v loňském roce a nakolik na tuzemskou ekonomiku dopadá slábnoucí průmyslová aktivita v eurozóně, což naznačují průzkumy PMI pro zpracovatelský průmysl.

Letošní červen byl poznamenán nižším počtem pracovních dní než stejný měsíc loňského roku a výrazně zaúřadovaly také odstávky v jaderných elektrárnách.
Výroba elektřiny, plynu a tepla sice vykázala výrazný meziroční pokles, ještě hlubší propad ale hlásí těžba a dobývání, a výrazně v záporu byl i zpracovatelský průmysl.
Zpracovatelský průmysl táhla dolů výroba motorových vozidel a výroba kovových konstrukcí a kovodělných výrobků, výrazně klesla ale také výroba elektrických zařízení či strojů a zařízení jinde nezařazených.

Pokles hlásí nejen výroba, ale také nové zakázky, jež ve sledovaných odvětvích klesly meziročně téměř o 10 %.

Pokles zakázek je tažen slabším vývojem exportních zakázek, poměrně výrazně klesly ale i domácí zakázky
Z pohledu odvětví se pokles soustředí především na výrobu motorových vozidel a ostatních dopravních prostředků a zařízení.

Bohužel stále platí konstatování, že průzkumy PMI pro tuzemský zpracovatelský průmysl naznačují prohlubující se pokles aktivity v tomto sektoru české ekonomiky.
Pro další měsíce bude důležité, zda se lepší forma průmyslu v eurozóně a především pak v Německu. Nedávno zveřejněné průzkumy za červenec ale zlepšení stále nenaznačují, spíše naopak.

Je třeba mít na paměti, že letošní červen byl nepříznivě ovlivněn některými jednorázovými faktory, takže situace dle všeho není tak negativní, jak ji vykreslují samotná červnová čísla.
Za celý rok 2018 vzrostla tuzemská průmyslová výroba o rovná 3 %, pro letošní rok bude růst možná poloviční, pokud po slabém červnu přinesou další měsíce oživení.

Za celý rok 2019 momentálně očekávám růst tuzemské průmyslové výroby v rozmezí 1,0 % až 1,5 %, což ale předpokládá oživení ve zbytku letošního roku.
Jinými slovy, je zde riziko, že růst průmyslové výroby bude možná ještě slabší, než výše uvedený rámec.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.

Diskuze k článku

06.08. 11:52 Hlavně pane Jáči negativní závěr článku (Radim)

Další komentáře (1)

Přidat komentář