Research (Investicniweb.cz)
Makroekonomika  |  19.07.2019 09:43:52

Délka růstu a pravděpodobnost recese? Nápovědu hledejte jinde


Růst americké ekonomiky trvá již 120 měsíců, tedy deset let. Jde o nejdelší expanzi po druhé světové válce. O pravděpodobnosti recese to ale bohužel nevypovídá vůbec nic, upozorňuje David Navrátil, hlavní ekonom České spořitelny.

Průměrná délka expanze americké ekonomiky je pět let, ta současná trvá již dvakrát déle. Z toho by laik usoudil, že je příští americká recese již blízko, ovšem průměr je zrovna v těchto počtech silně zavádějící.

Délka hospodářského cyklu v USA má totiž velký rozptyl. Pokud bychom chtěli s 95% pravděpodobností odhadnout, jak dlouho bude expanze v USA trvat, získali bychom rozpětí -0,7 až +10,5 roku. A to při prognózách zkrátka nemá smysl.

Růst jako takový totiž může trvat ještě řadu let. Že ne? A co taková Austrálie, která poslední recesi zaznamenala v letech 1990-1991? Neříkám, že HDP USA poroste dalších 18 let, ale něco se zkrátka nemusí záhy změnit jen proto, že to trvá dlouho.

Lidský mozek je zmaten tím, že spousta věcí právě takto funguje. Například lidský život – čím déle člověk žije, tím je pravděpodobnější, že zemře během příštího roku. V případě ekonomických cyklů to tak ale nefunguje.

Tedy po druhé světové válce. Když se totiž podíváme na ekonomické cykly ve vyspělých ekonomikách a to, jak s časem rostla pravděpodobnost recese, zjistíme, že před válkou již po pěti letech byla pravděpodobnost recese do měsíce již na 25 %. Po druhé světové válce ani po deseti letech nevzroste pravděpodobnost nad 5 %.

Samotný čas tedy není dobrý prediktorem recese. Tím jsou nerovnováhy, ekonomické šoky, politická rozhodnutí a další faktory. Expanzi mělo navíc historicky tendenci ukončit přehřívání ekonomiky. A to v USA nyní nevidíme – inflace ani růst mezd neindikují přehřátí.

A navíc, průměrný růst v uplynulých deseti letech byl výrazně skromnější než během předchozích expanzí. Data jdou zkrátka proti pocitu, že by se pomyslné ucho od amerického ekonomického džbánu (hrátek se sazbami, vyvolávání nervozity v mezinárodním obchodu a tak dále) mělo pomalu utrhnout.

Další článek: Americké akcie: Index S&P 500 a 3 500 bodů do konce roku?

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Délka růstu a pravděpodobnost recese? Nápovědu hledejte jinde (1)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Délka růstu a pravděpodobnost recese? Nápovědu hledejte jinde
19.07. 10:12  Recese (loudil)

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Čt 11:41  Padlá vláda v Itálii Research (Česká spořitelna)
Čt 11:06  Výsledky retailových společností povzbudily trhy Research (Česká spořitelna)






Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Úřad práce

Investice

Podílové fondy

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies