Eurozóna: Inflace mírně vyšší

Meziroční inflace v zemích eurozóny dosáhla v červnu 1,3 %. Hodnota mírně překonala očekávání, když trhy očekávaly o desetinu nižší číslo. I tak se ale inflace nachází stále hluboko pod inflačním cílem ECB. K vyšší inflaci přispěly především služby následované cenami jídla, alkoholu, tabáku a energií.

Pro ECB je klíčový vývoj jádrové inflace, která činila pouhých 1,1 %. Vzhledem k tomu, že jádrová inflace se stále nezvyšuje, i nadále platí, že bude potřeba další měnověpolitický stimul, který by inflaci střednědobě zvýšil. Proto neměníme náš pohled na budoucí politiku ECB a čekáme již brzy další její uvolnění.

V základním scénáři naší prognózy čekáme pokles sazeb v září. Vzhledem k holubičímu tónu posledních Zápisků ECB se ale zvyšuje šance již pro červenec (tu trhy vidí nyní na 45 %).

Nicole Gawlasová, makroanalytička České spořitelny