Ceny v zemědělství raketově rostou, jinde inflační dynamika spíše zvolňuje (Analýzy makroindikátorů)
Zatímco ceny v zemědělství pokračují ve dvouciferném růstu,
zdražování v dalších okruzích se nekoná. V průmyslu inflaci zkrotila levnější
ropa a i zvyšování cen ve stavebnictví se v červnu zastavilo. Výrazný ústup
inflačních tlaků však nepozorujeme. Zatím nic nenapovídá snižování sazeb v
domácí ekonomice.
Ceny průmyslových výrobců v červnu meziměsíčně klesly o 0,7
%, jejich meziroční růst tak výrazně zvolnil o více než procentní bod na 2,5 %.
Za zpomalením stojí zejména ceny ropy. Ty se v červnu v průměru v korunovém
vyjádření meziročně snížily o 14,9 % a meziměsíčně o 11,8 %. Pokles cen se ale
nelimitoval pouze na ropu a ropné produkty. Statistici zaznamenali snížení cen
motorových vozidel. Na druhé straně ale pokles brzdil potravinářský průmysl, ve
kterém ceny pokračovaly v růstu. Tomu se ale nemůžeme divit, pokud se podíváme
do cen zemědělských výrobců.
Ceny v zemědělství se meziměsíčně zvýšily o 2,5 %, když
zdražování táhlo zejména maso. V
meziročním vyjádření jsou zemědělské ceny již o 12,9 % výše. Cenový růst jde
napříč kategoriemi, když levnější zůstává snad jen ovoce. Vývoj zemědělských
cen se v poslední době promítá i do dynamiky cen potravin v rámci
spotřebitelského koše. Zdá se, že i v nadcházejících měsících by se ceny
potravin měly udržet vysoko.
Cenový růst polevil ve stavebnictví. Meziměsíčně šly ceny v
této oblasti o 0,2 % dolů, nicméně meziroční růst stále činil 4,8 %. V tomto
sektoru i nadále poptávka výrazně převyšuje nabídku a ceny se tlačí dlouhodobě
výše. Stavebnictví v minulých letech prošlo značnou redukcí výrobních kapacit,
které v tuto chvíli na trhu chybí.
Zdražování zvolnilo i v sektoru služeb. Snížily se o 0,3 % a
znovu velkou roli hrály volatilní ceny za reklamu. Bez jejich přispění by ceny
ve službách zůstaly beze změny. V meziročním srovnání pak ceny služeb přidaly
2,5 %.
Ceny v průmyslu by si v následujících měsících měly udržet
meziroční dynamiku kolem 2,5 %. Na svou rostoucí trajektorii se vrátí ceny ve
stavebnictví, které nadále bude trpět nedostatkem kapacity. Ani ceny ve
službách by letos neměly zpomalovat, o což by se měla postarat rostoucí domácí
poptávka i velmi solidní mzdová dynamika. Celkově tedy očekáváme, že inflační
tlaky v ekonomice zůstanou. Podobně jako inflace cen výrobců i meziroční růst
spotřebitelských cen se bude podle našeho odhadu pohybovat jen těsně pod třemi
procenty. To bude držet sazby ČNB stabilní, přestože v USA i eurozóně se chystá
snižování úroků. Pokud by se situace v zahraničí uklidnila, nedá se ani
vyloučit růst domácích sazeb.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz