Patria (Patria Finance)
Akcie ve světě  |  12.07.2019 13:46:24

Deutsche Bank se probudila do reality


Nejzásadnější transformace Deutsche Bank za několik dekád. Tak popsal Christian Sewing svůj plán přeměny této chronicky neziskové firmy ze 7. července. Největší německá banka osekává svou investiční banku a odchází tak z obchodování s akciemi. Sewing, který je šéfem od dubna 2018, zamýšlí do roku 2022 osekat náklady o 5,8 mld. euro ročně, tedy o čtvrtinu všech nákladů. Osmnáct tisíc pracovních míst, pětina všech, zanikne. Některým obchodníkům s akciemi ukázali dveře již 8. července.

Tato přeměna se plánovala 5 měsíců (během nichž Deutsche zvažovala a zamítla fúzi se svým frankfurtským sousedem Commerzbank). A vypadá dost odvážně, přestože zaspala realitu. Roky po finanční krizi se Deutsche držela naděje, že bude stát po boku zářných jmen z Wall Street tak, jako to bylo 20 let před krizí. Sewing hodil poslední zbytky těchto ambicí do koše. Nový model Deutsche, která příští rok završí 150 let své existence, bude mnohem více připomínat střídmého sluhu velkých domácích a především mezinárodních společností, kterou původně byla.

Sewing se v proměně banky zaměřil na 4 linky. Ve středu bude korporátní banka poskytující evropským firmám zejména cash management, trade finance, forex apod. Tedy rutinní práce, které jsou ale stálé. Zůstane značná část investiční banky, která generuje 30% výnos, ale přesměruje se na potřeby korporátních klientů – bude řešit cenné papíry a radit ohledně fúzí. Třetím elementem je největší německá retailová banka, která slučuje stejnojmennou luxusní značku a mnohem méně elegantní Postbank. Čtvrtým je pak DWS, její největší správce aktiv, z kterého vlastní Deutsche 80 %. Sewing chce také přehodit 74 mld. eur rizikových aktiv, kterých se chce zbavit, do tzv. „špatné banky“.

Restrukturalizace bude stát Deutsche 7,4 mld. euro, z toho 5,1 mld. eur zatíží rozpočet ještě letos a přinese tak s sebou čtvrtou čistou ztrátu za 5 let. Sewing také plánuje utratit 13 mld. euro na lepší technologii a 4 mld. eur na zlepšení vnitřních kontrol. Deutsche totiž byla na právním paškálu příliš často. Podle listu Wall Street Journal vyšetřuje americké ministerstvo spravedlnosti Deutsche za porušení zákona ve věci malajského státního rozvojového fondu 1MDB. Přesto nechce Sewing navyšovat nový kapitál. Do roku 2022 očekává, že Deutsche bude vynášet 8 % z celkového kapitálu a začne vyplácet akcionářům odměnu ve výši až 5 mld. eur.

Restrukturalizace je jen začátek. Uvedené čtyři jádrové divize vynesly loni teoreticky 1,7 % a špatná banka, kde Deutsche doufá, že se jí toho rychle podaří hodně upustit, ztratila 6 %. Stabilnější obchodní model by měl znamenat nižší náklady na financování. Ale 8% výnos by mohl být stejně jen snesitelné minimum, které akcionáři očekávají. Podle regulátora Evropského orgánu pro bankovnictví čtyři pětiny evropských banky odhadují, že jejich kapitálové náklady budou nad touto hodnotou. I když se Deutsche hodila do gala, vycucají její náklady 70 % výnosů. To je sice lepší než dnešních 90 %, ale ty nejlepší banky si vedou mnohem lépe.

Také může být těžké těchto cílů dosáhnout. Je pravda, že Deutsche splnila Sewingovy dosavadní cíle snížení nákladů a říká, že jeho projekce růstu příjmů jsou „konzervativní“, pouhá 2 % ročně. Ale evropské bankovnictví je stále daleko od toho, aby bylo lukrativní. Úrokové sazby jsou na úplném dnu a růst je pomalý. Co je horší, v Německu bojuje o střadatele a firmy armáda veřejného sektoru a družstevních bank. Michael Rohr z Moody’s poznamenal, že výnosy Deutsche klesají od její poslední předělávky v roce 2015. Kvůli skončení obchodování s cennými papíry, dodává Rohr, bude investiční banka Deutsche ještě více závislá na dluhopisech, kde se pole pro poplatky zužuje.

Ačkoliv se Sewingův plán zdá rozumný, budou investoři vzhledem k tomu, kolikrát Deutsche zklamala, potřebovat přesvědčit. Poté, co byl tento plán zveřejněn, klesly akcie banky na nová minima, na pouhou pětinu své čisté účetní hodnoty. „Tentokrát je to jinak,“ řekl Sewing novinářům 8. července. A ono bude muset.

Zdroj: The Economist

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Deutsche Bank se probudila do reality

Diskuze a názory uživatelů na téma: Deutsche Bank se probudila do reality

Na dané téma nejsou žádné názory.








Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Důchody

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Podílové fondy

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies