Jan Schönbauer (Kurzy.cz)
Dluhopisy  |  04.07.2019 16:04:35

Korporátní dluhopisy přinášejí vyšší výnos a vyšší riziko


Dluhopisy obecně jsou cenným papírem, který zakládá právo na splacení dlužné částky. Obvykle se dluhopisy opatřují takzvaným kupónem neboli výnosem. Ten zaručuje výplatu navíc k dlužné částce – takzvaný úrok (výnos). Výnosem je motivován investor k tomu, aby dané instituci své peníze půjčil. Obvykle platí, že čím vyšší je riziko nesplacení dluhopisu, tím vyšší musí dát vydavatel cenného papíru úrok. U korporátních dluhopisů jsou výnosy zpravidla vyšší než u dluhopisů státních, nicméně není to podmínkou. Vždy je výsledný kupón ovlivněný finanční situací dlužníka.

Majitel dluhopisu nevlastní společnost, nýbrž jen její dluh

V případě korporátních dluhopisů nejste nikdy vlastníkem společnosti a ani nejsou společně s dluhopisem udělována velká rozhodovací práva na chod společnosti. V podstatě můžete jen svolat schůzi majitelů dluhopisů, ale přímý vliv – na rozdíl od majitelů akcií – nemáte.

Korporátní dluhopisy vydávají firmy především proto, aby měly zdroje na provoz, investice nebo třeba expanzi. Je to pro ně alternativní cesta k bankovnímu financování svých záměrů. Vydat dluhopis může de facto jakákoliv společnost. Dluhopisy – zejména ty korporátní – se totiž zpravidla neobchodují na žádném regulovaném trhu. Výjimku tvoří dluhopisy velkých firem, které se objevují i na burzovním trhu. Vzhledem k tomu, že je dluhopis sjednáván jen mezi investorem a společností, můžou si tyto dva subjekty domluvit jakékoliv podmínky. Je to v podstatě obchodní vztah: dlužníka (firmy) na straně jedné a investora (jednotlivce, firmy, fondu nebo skupiny investorů) na straně druhé.

Výnosy v jednotkách i desítkách procent

Pověstný investiční trojúhelník platí u všech investic a korporátní dluhopisy nejsou výjimkou. Jednoduše řečeno s výnosem roste riziko a s delší dobou obvykle roste i úrok. Korporátní dluhopisy nejsou v podstatě nic jiného než půjčka mezi emitentem (tím, kdo dluhopis vydává) a investorem. Splatnost tak může být od několika dní až po desítky let. Čím větší společnost, tím obvykle můžou být dluhopisy vydány i na delší dobu. Pokud byste se rozhodli půjčit menší firmě na více než deset let, bude už riziko krachu společnosti velké a bude to muset být také zohledněno ve vyšším výnosu dluhopisu.

Korporátní dluhopisy se dělí podle doby splatnosti na:

  • korporátní dluhopisy s krátkou dobou splatnosti – do jednoho roku
  • korporátní dluhopisy se střednědobou splatností – jeden rok až deset let
  • korporátní dluhopisy s dlouhou dobou splatnosti – více než deset let

Výnos u korporátních dluhopisů je proměnlivý – může se pohybovat v řádu jednotek až desítek procent. Nejčastější interval výnosu u korporátních bondů je 5 až 15 %. V tomto rozmezí nalezneme většinu společností.

Korporátní dluhopisy také mohou mít různé výplaty kupónu (výnosu). Nejčastěji se setkáváme s vyplácením úroku měsíčně, čtvrtletně, pololetně nebo ročně. Může se vám ale také stát, že vám bude kupón vyplacen až na konci splatnosti.

Likvidita těžko odhadnutelná

Pokud se však budete chtít svého dluhopisu zbavit a nejedná se o veřejně obchodovaný dluhopis, narazíte na problém. Musíte si svého kupce najít. Likvidita je v tomto ohledu těžko předvídatelná. Nicméně existují i takové dluhopisy, které garantují zpětný odkup od emitenta nebo zprostředkovatele. To vám pak zaručuje možnost kdykoliv své dluhopisy odprodat za předem stanovených podmínek.

Korporátní dluhopisy představují zajímavou formu investice pro ty, kdo hledají vyšší výnos a riziko. Při výběru korporátního dluhopisu se doporučuje sledovat všechny informace o emitentovi. Tedy především výši jeho zadlužení, výroční zprávy (pokud vydává) i socioekonomické okolí podniku. Pokud bude například v dané zemi nějaké nebezpečí, které přímo nesouvisí s podnikem, může to mít vliv na jeho schopnost splácet a podobně. Dále byste se měli zajímat o to, kam budou vaše peníze směřovat – jestli na investice, expanzi nebo provozní financování firmy, která má špatné cash flow. Vybrat dobrý firemní dluhopis rozhodně není disciplína pro úplné laiky.


Jan Schönbauer

Jan Schönbauer pracoval v několika bankách a investičních společnostech jako poradce. Svoji novinářskou kariéru odstartoval v ekonomické televizi Z1, dále pak psal pro několik finančních webů i pro magazín Forbes. V současnosti je absolovent VŠE Praha na volné noze a věnuje se především psaní textů o financích, startupech a IT.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Korporátní dluhopisy přinášejí vyšší výnos a vyšší riziko (1)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Korporátní dluhopisy přinášejí vyšší výnos a vyšší riziko
08.07. 08:09  Riziko (Raktom)

Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:

12.07.2019  Sazka Group: KKCG dokončila převzetí podílu Research (J&T BANKA)
11.07.2019  Closing Bell & výhled na 12. 7. Grant Capital (Grant Capital)






Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Důchody

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Podílové fondy

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies