Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Investice  |  28.06.2019 11:24:42

Vysoké mzdy dále ukrajují firmám z marží (Analýzy makroindikátorů)


Růst HDP za první čtvrtletí letošního roku byl potvrzen na úrovni 0,6 % q/q, v meziročním srovnání byl revidován o dvě desetiny směrem nahoru na 2,8 % y/y. Změn však doznala  celá časová řada. Spotřeba domácností za Q1 19 byla revidována o 0,5 pb směrem dolů.  I tak ale v mezičtvrtletním srovnání přidala 1,1 %, což je stále nejvíce od října 2016. Obrázek se trochu vylepšil u fixních investic, naopak zahraniční obchod ukrojil oproti původnímu odhadu z růstu HDP o něco více (0,9 pb z mezičtvrtletní dynamiky). 

Zajímavé informace přinesly sektorové národní účty. Ziskové marže korporací podle ČSÚ dále poklesly o dvě desetiny, a to na 46,3 %. Na jejich vývoji se odráží dynamika mzdového vývoje. Ta sice v prvním čtvrtletí letošního roku zvolnila, stále se však pohybuje vysoko nad dlouhodobým průměrem. V následujících čtvrtletích by se úroveň ziskových marží měla podle našich odhadů stabilizovat. Jejich pokles byl v posledních letech velmi výrazný, když ještě v roce 2015 dosahovaly úrovně 52 %. V letošním roce by jednak měla zpomalit dynamika růstu mezd, zároveň ale firmy již nemají moc prostoru, aby rostoucí mzdové náklady braly na svá bedra. Pokles ziskových marží se odráží už i na vývoji míry investic, která byla v Q1 19 ve srovnání s loňským rokem o 1,0 pb nižší. Snížila se i míra úspor domácností, když dosáhla úrovně 10,6 %. Kolem těchto úrovní by se mohla v následujících čtvrtletích stabilizovat. Tempo růstu reálného příjmu domácností v prvním kvartále mírně zvolnilo, když dosáhlo úrovně 2,8 % y/y.

Za celý letošní rok očekáváme růst HDP na úrovni 2,4 %. Hlavním tahounem by měla zůstat spotřeba domácností. Investice v letošním roce své tempo mírně zvolní, čisté exporty budou domácí ekonomiku brzdit.

Autor: Jana Steckerová

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.


Více zpráv k tématu Mzdy

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Vysoké mzdy dále ukrajují firmám z marží (Analýzy makroindikátorů)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Vysoké mzdy dále ukrajují firmám z marží (Analýzy makroindikátorů)

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Út 12:28  Polské zlaté rezervy – další rapidní nárůst Ing. Jakub Petruška (Zlaťáky.cz)
Út 12:21  Lithium míří do českých rukou mpo.cz (MPO)

Přečtěte si také:

28.06.2019Vysoké mzdy dále ukrajují firmám z marží (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
04.06.2019Růst tuzemských mezd opět zrychlil (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
08.10.2018Stavebnictví dále expanduje, průmysl na ústupu (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)







Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Důchody

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Podílové fondy

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies