Rusnok po pauze předpokládá pohyb sazeb nahoru (Tematické analýzy)
Bankovní rada dnes ponechala úrokové sazby beze změny.
Shodlo se na tom šest ze sedmi jejích členů. Jeden pak hlasoval pro zvýšení o
čtvrt procentního bodu. Rizika prognózy byla vyhodnocena jako vyrovnaná.
Celkově se nám vyznění tiskové konference zdálo mírně jestřábí a koruna po něm
dokonce o něco posílila. Nejdůležitější podle nás dnes bylo sdělení, že po
pauze ČNB očekává pohyb sazeb směrem nahoru. Na druhé straně guvernér v případě
nepříznivého vývoje nevyloučil ani snižování sazeb. My se stále domníváme, že
ještě k jednomu zvýšení sazeb by ve druhé polovině letošního roku mohlo dojít.
Bankovní rada se dnes v poměru šest ku jedné shodla, že
úrokové sazby zůstanou beze změny. Jeden hlas se vyslovil pro jejich zvýšení.
Nebyl zveřejněn nový výhled pro ekonomiku, a proto guvernér Rusnok hodnotil
rizika té květnové. Ta podle bankovní rady byla vyrovnaná. Domácí ekonomika se
vyvíjí víceméně v souladu s prognózou. Nejistoty stále panují ohledně protektionistických
opatření ve světovém obchodě a ekonomiky eurozóny. Ty by mohly působit
protiinflačně. Na druhé straně však vidíme kurz koruny, který stále zaostává za
prognózou centrální banky.
Zasedání probíhalo na pozadí změny směru měnové politiky v
USA a dalším náznak uvolňování v eurozóně. Guvernér Rusnok však řekl, že po
pauze by další pohyb sazeb měl být spíše směrem nahoru. Tato pauza by podle něj
klidně mohla trvat až do poloviny roku 2020. Nicméně v případě zhoršení
podmínek by nakonec mohlo dojít i ke snížení sazeb. Celkově se nám však
Rusnokovo vystoupení zdálo mírně jestřábí.
Předpokládáme, že ČNB sazby ještě jednou letos zvýší, i když
zpomalující ekonomika podle nás nezaslouží. V tuto chvíli však vidíme pro svou
prognózu velká rizika. Tím největším je v současnosti posilující koruna, která
by ČNB mohla pomoci utáhnout měnové podmínky. Dalším rizikem je situace v
zahraničí. Německý průmysl stále není ve formě a hrozí, že slabší německá
produkce se projeví i na českém hospodářství.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz