Makroekonomický výhled na tento týden

Z technických důvodů nebude tento týden zveřejněn pořad Benchmark, který informuje o událostech z ekonomiky a finančních trhů. Proto Vám přinášíme souhrn těch nejdůležitějších událostí nadcházejícího týdne. 

Pondělí

Začátek týdne bude opět patřit zveřejnění čísel z německé ekonomiky. Konkrétně bude zveřejněn IFO index, který je zrcadlem německé ekonomiky. Index publikuje Institut pro ekonomický výzkum IFO, který se zabývá průzkumem více než 7 000 podniků v různých sektorech německé ekonomiky. Referenční hodnota indexu je 100 bodů, což znamená, že pokud má IFO index více jak 100 bodů, společnosti vnímají podnikatelské klima pozitivně a pokud má IFO index méně než 100 bodů, je vnímaný negativně. Aktuálně se IFO nachází na 97,9 bodech a postupně se vzdaluje od 100 bodové úrovně.

Úterý

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech se v květnu dostala na 134 bodů, což jsou nejvyšší úrovně od listopadu 2017. Ta zůstává poblíž rekordních úrovní z roku 2000 a navzdory pochybnostem o kondici světové ekonomiky si udržuje svůj růst. V květnu jsme byli svědky horších dat z amerického trhu práce a investory bude zajímat, zda se to odrazí v náladě spotřebitelů. Spotřebitelé v krátkodobém horizontu stále očekávají, že ekonomika bude expandovat solidním tempem, ačkoliv makroekonomická data naznačují zhoršení.

V úterý začíná ve Vídni dvoudenní setkání ropného kartelu OPEC a jeho spojenců včetně Ruska. Kartel bude rozhodovat o produkční politice na příštích šest měsíců a vzhledem k nedávnému propadu ceny ropy bude s největší pravděpodobností pokračovat v produkčních škrtech. Mezinárodní energetická agentura minulý týden kvůli horšící se kondici v globální ekonomice zhoršila svůj výhled pro růst poptávky na rok 2019.

Středa

Ve středu bude zasedat novozélandská centrální banka a poté, co jako první sáhla ke snížení úrokových sazeb, by měla udržet sazby beze změny. Zároveň bude o úrokových sazbách rozhodovat ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. S největší pravděpodobností banka ponechá sazby beze změny, ačkoliv prostor pro zvyšování existuje. Sazby jsou v blízkosti neutrální úrokové míry, která má zajistit stabilní hospodářský růst a cenovou stabilitu. Banka bude nyní vyčkávat, jak se bude vyvíjet inflace a sazby v USA, kde FED naznačuje brzké snižování sazeb.

Ve Spojených státech budou zveřejněny objednávky dlouhodobé spotřeby za květen a obchodní bilance země.

Čtvrtek

Ve čtvrtek bude zveřejněna ve Spojených státech druhá revize HDP za první kvartál. Ta by měla potvrdit meziroční růst americké ekonomiky o 3,1%. Reakce trhu na revize nebývá příliš velká, jelikož se s výraznější odchylkou od předchozího výsledku setkáme pouze ve velmi malém počtu případů. Růst za první kvartál byl podpořen jednorázovými složkami, jako jsou zásoby a zahraniční obchod, které v dalších kvartálech k růstu pravděpodobně nepřispějí, a proto lze za druhý kvartál očekávat mnohem menší číslo. Zároveň budou ve Spojených státech zveřejněny čekající prodeje domů.

Jádrová inflace v eurozóně v květnu klesla zpět pod 1% a horší kondice v domácí ekonomice dlouhodobě tlumí růst cen. Ve čtvrtek bude zveřejněna inflace v Německu, ta se během letošního roku dostala na 2% pouze jednou. V květnu inflace zpomalila kvůli pozdějšímu načasování velikonočních svátků. Aktuální situace vyhovuje evropské centrální bance, která udržuje uvolněnou měnovou politiku a na svém posledním zasedání oddálila výhled pro růst úrokových sazeb minimálně do poloviny roku 2020.

Pátek

V pátek budou ve Spojených státech zveřejněna data PCE indexu, který sleduje americká centrální banka a je pro ni klíčový při vývoji měnové politiky. FED minulý týden naznačil snižování úrokových sazeb a obchodníci dávají 100% šanci snížení na zasedání v červenci. Zároveň trh s 56% pravděpodobností očekává, že sazby budou sníženy dvojnásobně v září. Jádrový PCE index je na úrovni 1,6%, tedy pod 2% inflačním cílem banky. Rychlejší inflace by mohla banku přesvědčit, aby se s uvolňováním měnové politiky držela zpět a dala ekonomice prostor pro zlepšení.

V Kanadě bude zveřejněno tempo růstu HDP za duben. Kanadskému dolaru za poslední týdny pomohla ropa, která se vrátila zpět k růstu, také vyšší inflace nebo slábnoucí americký dolar. Zároveň budou zveřejněna data HDP z Británie, která má za sebou velmi dobrý silný první kvartál.

Tento článek má pouze informativní a edukativní charakter. V žádném případě neslouží jako investiční či obchodní doporučení.