VoxEU: Patří budoucnost státnímu kapitalismu?
Úspěchy čínské a vietnamské ekonomiky vedou k debatě o státním kapitalismu jako o životaschopném modelu dalšího rozvoje. Ekonomové Leonardo Baccini, Giammario Impullitti a Edmund Malesky představují na stránkách VoxEU výsledky své studie, která se zaměřuje na to, jaký dopad mají na celou ekonomiku státem vlastněné společnosti. Klíčovým rysem státního kapitalismu jsou totiž právě tyto společnosti a je proto dobré se ptát, jakou roli skutečně hrají, jak reagují na tržní tlaky a zda jsou překážkou či naopak motorem růstu.
Studie se zaměřuje na období po roce 2007, kdy Vietnam vstoupil do Světové obchodní organizace WTO. Její autoři tvrdí, že poté došlo k významné selekci mezi soukromými firmami. Vstup do WTO také snížil jejich ziskovost a zvýšil průměrnou produktivitu. Ovšem u státem vlastněných firem žádný podobný efekt pozorovat nelze. Studie dodává, že pokud by státem vlastněné firmy byly soukromé, celkové zvýšení produktivity ve vietnamské ekonomice by bylo o 40 % vyšší.
Před vstupem do WTO tvořily státem vlastněné společnosti ve Vietnamu méně než 10 % celkového počtu společností, přítomny ale byly ve všech sektorech a někde tvořily jejich významnou součást. Například ve výrobě elektrické energie představoval jejich kapitál 80 % celkového objemu kapitálu. Vietnamská vláda také tyto firmy používala „jako zdroj daňových příjmů a nástroj redistribuce peněz do chudších regionů“.
„Myšlenka, že státní kapitalismus může poskytovat nový model rozvoje, je fascinující a představuje výzvu akademickému výzkumu. Státem vlastněné firmy mohou využívat svou velikost, mají přístup ke státem garantovaným úvěrům a zakázkám, které jim garantují stabilitu v turbulentních dobách. Jenže riziko nízké efektivity a protekčních vztahů může všechny tyto výhody eliminovat. Naše analýza ukazuje, že v případě Vietnamu státem vlastněné firmy vytvářejí vážné překážky pozitivním strukturálním změnám v ekonomice, kterých je třeba na to, aby země těžila ze začlenění do světového obchodu,“ uzavírají autoři studie.
Zdroj: VoxEU
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz