Obchodní válka a Fed v hledáčku finančních trhů (Týdenní zpráva z finančního trhu)
Američtí centrální
bankéři minulý týden trhům jasně vzkázali, že eskalace obchodních válek je
riziko, které může uspíšit snížení dolarových úrokových sazeb. Trhy tak budou i
v tomto týdnu bedlivě sledovat dopady vyhrocených obchodnících vztahů mezi
USA a Čínou, s netrpělivostí boudou očekávána čínská data maloobchodních
tržeb, průmyslové produkce i zahraničního obchodu za květen. Dubnová data byla
hodně slabá, květem by mohl znamenat zlepšení, ale zřejmě ne v dynamice
čínského exportu.
I po tomto týdnu se
trh bude obávat snížení dolarových sazeb
I když americká data, která budou tento týden publikována,
zřejmě nezklamou, je otázka, jak moc to zmírní obavy před snížením dolarových
sazeb. Trh se totiž obává, že v dalším týdnu k tomuto kroku může Fed
přistoupit jako k preventivnímu opatření ve světle eskalujícího obchodního
napětí. Solidní dynamiku očekáváme od květnových maloobchodních tržeb. I tak
ale meziroční míra inflace spadne pod 2 %. Po zklamání, které přinesla dubnová
data německé produkce, toho příliš nelze čekat od čísla za celou eurozónu.
Česká inflace se ze
shora pomalu vrací k inflačnímu cíli
Tuzemský index bídy (misery index) zaznamenal v květnu
zlepšení. Nižší totiž zřejmě byl podíl nezaměstnaných i inflace. Dynamika
spotřebitelských cen podle našeho předpokladu klesla již na 2,6 % a březnová
3,0 % jsou již opravdu minulostí. Z pohledu ČNB se bude jednat o
protiinflační faktor, samotní centrální bankéři totiž za květen předpokládají
inflaci ve výši 2,7 %. I tak ale zůstává inflace robustní, za nižší cenovou
dynamikou stojí zejména vysoká statistická základna z loňského května.
Zaostřeno na dnešek
Zvedne se italský
průmysl ze dna?
Úvod týdne je na důležité ekonomické indikátory nezajímavý. I
kdyby italská dubnová průmyslová výroba překvapila, jak se domníváme, na
celkové zlepšení sentimentu to rozhodně stačit nebude.
Minulý týden patřil
euru
Minulý týden byl ve znamení eura. Vůči dolaru si společná
evropská měna polepšila o procento a půl. Během páteční seance se kurz poprvé
od března přehoupl přes hladinu 1,130 USD/EUR a na počátku americké seance se
dostal dokonce na dosah 1,135 USD/EUR. Euro si polepšilo navzdory zklamání,
které přinesla data německého průmyslu. Ten se ani s počátkem druhého
čtvrtletí nedostal z recese. Spíše než o posílení eura ale musíme hovořit
o oslabení dolaru. Zelené bankovky doplatily na zveřejnění květových statistik
z amerického trhu práce. Počet nově vytvořených pracovních míst zaostal
hluboko za tržním očekáváním, zklamáním byla i nižší dynamika výdělků.
Květen potvrdil
utažený tuzemský trh práce
Květen patří z pohledu trhu práce k nejlepším
měsícům v roce. V souladu s trhem předpokládáme snížení podílu
nezaměstnaných na 2,6 %. Zlepšení ale půjde výlučně na vrub sezónnosti. V
následujících měsících už ale moc příležitostí k poklesu nebude a prázdninové měsíce
přinesou příliv absolventů, který nezaměstnanost posune opět blíže ke třem
procentům. Více k naší předpovědi naleznete zde: http://bit.ly/2Ie7sUv.
Koruna zakončila
úspěšný týden pod 25,60 CZK/EUR
Česká koruna má za sebou na trhu s eurem jeden
z nejúspěšnějších týdnů, když si polepšila o více než 20 haléřů. Primárně tuzemská
měna profitovala z posílení eura na globálním trhu, pomohla ale i
zveřejněná domácí data. Mzdový vývoj za Q1 19 (http://bit.ly/2QPijrS) i dubnové
statistiky z reálné ekonomiky (http://bit.ly/2K2HmH6,
http://bit.ly/316f5VD) příjemně
překvapily. Páteční seanci zahájila koruna korekcí korunových zisků, a to kvůli
kurzu USD/EUR, kde euro mírně ztrácelo. Euro ani korunu nemohlo potěšit
zklamání, které přineslo ranní zveřejnění německé průmyslové výroby za duben.
Německý průmysl se z recese stále nemůže vymanit. Závěr páteční seance ale
poznamenalo zveřejnění amerických čísel z květnového trhu práce. Zklamání
se projevilo v růstu kurzu eura a potažmo i české koruny. Ta nakonec svou
páteční pouť zakončila těsně pod hladinou 25,60 CZK/EUR. Testovala tak své
měsíční maximum.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz