PMI pro pro český zpracovatelský průmysl zůstal v květnu nezměněn

Souhrnný indikátor PMI pro český zpracovatelský průmysl zůstal v květnu beze změny, což ale v reálu znamená nejnižší úroveň od prosince 2012.
Na úrovni 46,6 indikátor PMI signalizuje, že aktivita v tuzemském zpracovatelském průmyslu výrazně prohlubuje svůj pokles.

Indikátor PMI klesá od počátku loňského roku a v tomto ohledu se chová obdobně jako PMI indikátor pro zpracovatelský průmysl v eurozóně.
Při pohledu na oficiální data o vývoji průmyslové výroby či objednávek ale lze konstatovat, že situace v tuzemském průmyslu není tak špatná, jak by naznačoval průzkum PMI.
Přesto ale platí konstatování, že potíže průmyslu v eurozóně a zejména pak v Německu představují významnou bariéru pro růst aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu.

Indikátor PMI, mapující aktivitu v tuzemském zpracovatelském průmyslu, v květnu setrval na úrovni 46,6, což je nejnižší úroveň od závěru roku 2012.
Trh očekával mírný pokles indikátoru PMI, na úroveň 46,5, což by bylo zhruba v souladu s poklesem vykázaným PMI indikátorem pro eurozónu.
V květnu dle průzkumu PMI došlo k prohloubení poklesu nových objednávek v tuzemském zpracovatelském průmyslu, zejména pak exportních objednávek.
Zároveň třetí měsíc v řadě došlo v tuzemském zpracovatelském průmyslu k poklesu zaměstnanosti.

Na tuzemský průmysl má negativní dopad vnější prostředí: eskalace napětí v mezinárodním obchodě či nejistoty spojené s brexitem mají negativní dopad na průmyslovou aktivitu v Německu a v eurozóně obecně, což se přenáší i na tuzemské výrobce.
Zároveň ale lze konstatovat, že signály z PMI průzkumu jsou již dlouhou dobu pesimističtější, než oficiální data o průmyslové výrobě či objednávkách, tak jak je reportuje ČSÚ.
Podobnou diskrepanci, tedy přílišný pesimismus průzkumů PMI kontrastující s růstem průmyslové výroby v oficiálních statistikách, je patrný také v sousedním Polsku.
Vývoj vnějšího prostředí nelze přehlížet: je to faktor, jemuž česká ekonomika vzhledem ke své závislosti na exportech nemůže uniknout.
Zároveň se ale zdá, že průzkumy PMI dávají momentálně až příliš negativní poselství, jež nekoresponduje s oficiálními údaji o situaci v tuzemském průmyslu.

Kurz koruny na zveřejnění indikátoru PMI nijak nereagoval.
Co se týče růstu tuzemské průmyslové výroby, tak pro letošek očekávám zpomalení celoročního růstu do oblasti mírně nad 2 % po růstu 3,2 % vykázaném v roce 2018.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář