Rubl poráží ostatní měny v regionu (Ozvěny trhu)

Vyostření obchodních jednání mezi Spojenými státy a Čínou a zvyšující se geopolitická nejistota, například kvůli povolební situaci po municipálních volbách v Turecku, které se konaly na konci března, se na finančních trzích v posledních týdnech projevují nárůstem averze k riziku a útěkem do aktiv bezpečného přístavu.

Na středoevropských devizových trzích se jako nejcitlivější ukazuje maďarský forint. Ten od svého maxima v polovině března ztratil více než čtyři procenta. O pozici středoevropské jedničky pak mezi sebou soutěží česká koruna a polský forint. V posledních týdnech má navrch tuzemská měna. Její kurzový vývoj se letos odpoutal od koše středoevropských měn a citlivost na geopolitiku je výrazně nižší.

Pokud se posunujeme dále na východ, překvapí nás letošní tažení ruského rublu. Proti euru si letos polepšil o téměř 10 %, proti dolaru o více než sedm procent. Citlivost na geopolitiku je letos překvapivě minimální. Investorům se důvěra v ruskou měnu pomalu vrací ruku v ruce s příznivými cenami na komoditních trzích a lepšícímu se makroekonomickému obrázku. Inflace se ke konci letošního roku dostane na dohled 4% cíle centrální banky. To ji umožní snížit svou klíčovou úrokovou sazbu ze současných 7,75 %. Očekávané snižování sazeb by rublu ublížit nemělo, naopak je dobrou zprávou pro držitele ruských státních dluhopisů OFZ.