Zlato a americké akcie: Co čekat od (poměru) dvou těžkých tržních vah?

Poměr cen zlata a amerických akcií vyjádřených indexem S&P 500 je pro investory celkem užitečný. Za posledních padesát let byla dlouhá období, kdy bylo výnosnější držet akcie, a naopak dlouhé periody, kdy se více vyplatilo držení zlata. Obojí zároveň nenastávalo příliš často, alespoň ne dlouhodobě, což ze zlata udělalo zajímavý prvek diverzifikace.

Poměr ceny zlata a indexu S&P 500 nedávno prorazil nad linii svého 10měsíčního průměru. To naznačuje, že je sentiment na trzích nakloněn spíše držení zlata než amerických akcií. Potvrzením technického signálu ale bude až překonání maxima z konce loňského roku.

"Pokud k tomu dojde, může to mít zajímavé dlouhodobé implikace pro investory. Období zřetelně větší výhodnosti držení zlata oproti akciím a naopak totiž v historii typicky trvala deset let i déle," upozorňuje hedgeový manažer a bloger Jesse Felder, který se již léta netají skepticismem ohledně růstového trendu na americkém akciovém trhu.